每日股市：新型產(chǎn)業(yè)板塊可進勢走強
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admin 發(fā)布于：2015-11-16 0:02 Monday
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“十一五”規(guī)劃的核心是全面落實科學(xué)發(fā)展觀，它要求徹底轉(zhuǎn)換經(jīng)濟增長
方式，這對整個產(chǎn)業(yè)的布局產(chǎn)生非常重要的影響。股市之所以出現(xiàn)以新能源為
代表的行情就是對這一綱領(lǐng)性文件所做出的反應(yīng)，我們認為新型產(chǎn)業(yè)股的反復(fù)
走強仍將會是未來行情的主要內(nèi)容。
視點之一：全面貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀是中國經(jīng)濟和社會發(fā)展的新思路、新
起點。上周三全文刊出的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五
年規(guī)劃的建議》（以下簡稱“建議”），值得我們深入學(xué)習(xí)和領(lǐng)會。我們認為
“十一五規(guī)劃”不僅是對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的宏觀引導(dǎo)，也是對資本市場的
重要引導(dǎo)和推動，如果說目前的股票市場還不足以引發(fā)一輪大牛市的話，那么
個股行情的結(jié)構(gòu)調(diào)整將此起彼伏地展開，而“十一五規(guī)劃”中就給出了行情結(jié)
構(gòu)調(diào)整的重大信號。
在關(guān)于“十一五規(guī)劃”的建議中有三大部分特別值得關(guān)注，第一是全面貫
徹落實科學(xué)發(fā)展觀，第二是推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，第三是建設(shè)資源節(jié)約型、
環(huán)境友好型社會。我們注意到，相關(guān)內(nèi)容大約占到了整個“建議”超過10%的篇
幅，我們建議投資者對這篇重要的綱領(lǐng)性文件多加研讀，領(lǐng)會其精神，從而對
產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向形成宏觀把握，并且在此基礎(chǔ)上深入調(diào)研相關(guān)行業(yè)和企業(yè)，形成
新的投資策略。事實上早在今年8月份，本公司就反復(fù)推出以新能源為代表的新
型產(chǎn)業(yè)股，并且率先給出了新能源板塊及其指數(shù)，到目前為止被納入到新能源
板塊的個股數(shù)量已超過50家，實際數(shù)量可能會超過70家，其中能夠形成產(chǎn)業(yè)化
規(guī)模的上市公司有望超過20家，已經(jīng)涌現(xiàn)出象G天威、豐原生化、航天機電、湘
電股份、特變電工、風(fēng)帆股份、安泰科技等大牛股。我們相信在整個新能源產(chǎn)
業(yè)中還會有更多的潛力股被發(fā)掘出來?？傊?，我們特別注意到“十一五規(guī)劃”
已經(jīng)將科學(xué)發(fā)展觀落到實處，這其中與股市關(guān)聯(lián)度最高的是新能源和節(jié)能環(huán)保
。我們之所以要發(fā)展新能源，新能源之所以是一個新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，這完全
是與中國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的新模式聯(lián)系在一起的，也是與全球的資源環(huán)境
聯(lián)系在一起的。在目前的全球背景下，新能源從綜合效益上看，不僅是可替代
傳統(tǒng)能源的可再生能源，而且還是清潔環(huán)保的能源。在形成產(chǎn)業(yè)化的初期，人
們更多的看到了例如成本高、投入大、推廣難等劣勢，而忽視了綜合效益高、
清潔環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展等優(yōu)勢，對于絕大部分的機構(gòu)投資者而言，用傳統(tǒng)的估
值方法很難對相關(guān)上市公司進行準確估值，但問題恰恰在于新型產(chǎn)業(yè)是無法用
傳統(tǒng)估值手段進行估值的，全部的原因就在于一個“新”字；如果我們用傳統(tǒng)
手段去估值G天威的話，可能只會給出三元錢的估值，但該股目前已經(jīng)站穩(wěn)在13
元以上，這樣的案例并非一個而是一群，我們重點推薦的航天機電上周又創(chuàng)出7
元以上的新高，象核能板塊中又有中成股份、升華拜克、中核科技等創(chuàng)出近期
新高，這樣的案例已經(jīng)越來越多。在大盤重心略有降低的背景下，已經(jīng)有大資
金反復(fù)流入新能源板塊，這是一個不爭的事實，而更多的新能源個股仍舊值得
投資者充分關(guān)注。
視點之二：關(guān)注核能和煤炭新能源。核能的代表股有三家，中核科技因為
有一個“核”字而吸引了投資者的普遍關(guān)注，但事實上具備產(chǎn)業(yè)化機會的個股
還包括中成股份（000151）和升華拜克（600226）。中成股份作為一家中央直
屬企業(yè)下屬的公司，擁有龐大的項目和技術(shù)資源儲備，并獲得了國際原子能機
構(gòu)和我國科技部的支持，在核能研究應(yīng)用領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。公司擁有我國獨
立研究開發(fā)的低溫供熱堆，與清華大學(xué)、國家電力公司組建中清源核能科技有
限公司共同合作開發(fā)利用核能新技術(shù)，募集資金項目中曾有承接摩洛哥王國核
能海水淡化示范項目，而公司的合作方清華核能研究院是我國最早的核能科學(xué)
技術(shù)研究基地之一。另一家公司升華拜克旗下的湖州鋯谷科技公司已成為中國
最大的鋯生產(chǎn)企業(yè)之一，鋯具有突出的核性能，是發(fā)展原子能工業(yè)不可缺少的
材料，我國大型核電站普遍都用鋯材，目前全球鋯市場供不應(yīng)求，而公司中報
和三季報均顯示鋯系列產(chǎn)品已占到主營業(yè)務(wù)收入的22%，這是一個非常重要的公
開披露信息。事實上中成股份和升華拜克都曾經(jīng)是南方證券的重倉股，02年以
后都出現(xiàn)了大幅度的暴跌，打開周線可以清楚地看到，盡管這兩家個股短線已
出現(xiàn)較大漲幅，但與歷史跌幅相比尚處在底部區(qū)域，而且升華拜克市盈率為22
倍，動態(tài)市盈率不到20倍，中成股份市盈率25倍，動態(tài)市盈率為23倍，兩家公
司都在上周公布了三季報，短線強勢突破值得關(guān)注。
除了核能以外，我們認為煤炭新能源值得特別關(guān)注，作為一個貧油富煤的
國家，燃料甲醇、煤變油等替代新能源將成為非?，F(xiàn)實的、有絕對比較優(yōu)勢的
選擇。今年下半年來，從山西到內(nèi)蒙、從四川到陜西，國內(nèi)涌現(xiàn)出前所未有的
煤化工產(chǎn)業(yè)熱潮，神華集團、兗煤集團、中石化、中石油等國內(nèi)能源巨頭均投
巨資介入到煤化工領(lǐng)域，其中神華集團在內(nèi)蒙古總投資超過100億的“煤變油”
項目已經(jīng)上馬，兗煤集團則擬投資100億元在貴州省開發(fā)百萬噸級煤炭液化基地
、投資95.26億元在陜西開發(fā)煤炭液化制油項目，而在上市公司中天科股份則成
為中標神華“煤變油”項目PFA制氫裝置的企業(yè)。根據(jù)測算，煤變油項目如果實
現(xiàn)規(guī)?；?，其成本相當于每桶價格20至25美元，與目前國際原油價格60美元相
比有巨大的成本優(yōu)勢，而燃料甲醇與燃料乙醇相比成本至少低出1000元。在煤
炭新能源板塊中，產(chǎn)能具有優(yōu)勢的企業(yè)主要有600188兗州煤業(yè)、600740山西焦
化和000683*ST天然，其中山西焦化地處山西，兗煤項目地處陜北榆林，ST天然
地處內(nèi)蒙，三家公司均處于中國的富煤帶，具有非常好的資源優(yōu)勢。而在煤炭
新能源技術(shù)類的上市公司中，如下三家特別值得關(guān)注：第一家是600378天科股
份，非常有意思的是這家股票也一度是南方證券的重倉股，01年以后大幅下跌
，近期底部放量悄悄走強，公司已宣布前三季度業(yè)績將同比增長100%，其中標
神華“煤變油”PFA制氫項目僅僅是公司技術(shù)儲備的一個小小展示，充分體現(xiàn)了
公司的核心競爭力；第二家是600582天地科技，這是因為該股的大股東為煤炭
科學(xué)研究院，而中科院山西煤化所則是旗下單位，公司已經(jīng)在山西展開國家863
支持的煤炭間接液化技術(shù)開發(fā)，從而以技術(shù)資源優(yōu)勢介入到“煤變油”領(lǐng)域；
第三家公司是600392太工天成，這家由太原理工大學(xué)發(fā)起設(shè)立的公司已經(jīng)在去
年10月份通過成立山西天成大洋能源化工有限公司（占75%），一舉介入焦爐器
甲醇領(lǐng)域，公司和中科院煤化所、太原理工大學(xué)攜手攻關(guān)成功甲醇汽油技術(shù)，
并報批有關(guān)部門。焦爐氣甲醇汽油產(chǎn)業(yè)化將成為山西綠色循環(huán)經(jīng)濟的重要項目
，公司總經(jīng)理表示，在新型煤化工領(lǐng)域的替代石油化工制品將成為公司未來的
重要利潤來源。這三家技術(shù)股近期的走勢都比較低調(diào)，但強勢特征非常突出，
其中天科股份上周末創(chuàng)出近期新高，而太工天成和天地科技均處在短線洗盤的
過程中，值得投資者多加關(guān)注。
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