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寶鋼集團(tuán)舉牌G邯鋼中國(guó)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)醞釀變局
作者：admin 發(fā)布于：2016-6-3 7:16 Friday
G邯鋼(600001)今日公告稱，公司于5月31日獲悉，寶鋼集團(tuán)有限公司及其下屬公司持有其股份已超過(guò)5%，達(dá)到5.0002%。此前，邯鋼集團(tuán)聲稱要保持對(duì)G邯鋼的控股權(quán)，而寶鋼方面也一再表示，在二級(jí)市場(chǎng)介入G邯鋼是基于財(cái)務(wù)理財(cái)?shù)目紤]，但行業(yè)觀察者認(rèn)為，寶鋼目前可謂“進(jìn)可攻退可守”，事情或許遠(yuǎn)不是像兩大集團(tuán)公司表白的那么簡(jiǎn)單。而兩家大型不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)關(guān)系的演變，有可能使華北不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)布局由此生變。
舉牌之前
寶鋼集團(tuán)舉牌G邯鋼早在市場(chǎng)的預(yù)料之中，但來(lái)得有點(diǎn)快。根據(jù)G邯鋼今日公告，寶鋼集團(tuán)已持有1.67%公司股份，寶鋼集團(tuán)下屬兩家全資子公司———上海寶鋼工程技術(shù)有限公司、上海寶鋼工業(yè)檢測(cè)公司分別持有2.46%和0.87%，合計(jì)持股13819.66萬(wàn)股，占5.0002%。
值得關(guān)注的是，寶鋼手上不僅有G邯鋼的股票，還有轉(zhuǎn)債和認(rèn)購(gòu)權(quán)證。
在邯鋼轉(zhuǎn)債去年三季度前10大持有人名單中，首次現(xiàn)身的寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司位列第九，到年底又有少量增持。今年，在邯鄲不銹鋼碳素鋼復(fù)合管股改方案投票名單中，寶鋼集團(tuán)及寶鋼工程技術(shù)公司進(jìn)入前十。
隨著股改方案的實(shí)施，寶鋼方面每10股又獲送1股股票和7.29504張行權(quán)價(jià)為2.80元的認(rèn)購(gòu)權(quán)證。最近，寶鋼開(kāi)始增持邯鋼JTB1權(quán)證，到上周，寶鋼集團(tuán)和上海寶鋼設(shè)備檢測(cè)公司合計(jì)持有邯鋼JTB1已達(dá)到或超過(guò)10%。
按照G邯鋼4月20日的增持情況公告，邯鋼集團(tuán)當(dāng)時(shí)持有G邯鋼59.05%的股份，但考慮到日后權(quán)證行權(quán)和轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的因素，還有寶鋼繼續(xù)增持的可能，寶鋼已經(jīng)成為大股東地位的有力挑戰(zhàn)者。當(dāng)然，它也可以不這樣做。
收購(gòu)猜想
寶鋼是進(jìn)還是退？這成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。昨日，當(dāng)事人不愿多說(shuō)。記者曾通過(guò)多個(gè)渠道試圖采訪雙方高管，但均未能如愿?！拔业牟讳P鋼碳素鋼復(fù)合管”咨詢機(jī)構(gòu)專家賈良群表示，寶鋼方面對(duì)G邯鋼持股比例的加大，無(wú)疑增強(qiáng)了兩大集團(tuán)的關(guān)聯(lián)性和寶鋼的實(shí)力，而從寶鋼的戰(zhàn)略布局上看，繼續(xù)收購(gòu)不失為一種良策。
河北省是我國(guó)產(chǎn)鋼大省，到2005年底，河北省的鋼、鐵、材產(chǎn)量已連續(xù)五年居全國(guó)各省份第一位。G邯鋼去年粗鋼產(chǎn)量為730萬(wàn)噸，但未來(lái)的規(guī)模將不止于此。按照河北省對(duì)國(guó)有不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)整合的規(guī)劃，該省將打造南部以邯鋼為主、北部以唐鋼為主的大型不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)主導(dǎo)格局。對(duì)寶鋼來(lái)說(shuō)，如果能控制G邯鋼，相當(dāng)于間接控制了產(chǎn)鋼最大省份的“半壁江山”。在目前國(guó)際不銹鋼碳素鋼復(fù)合管巨頭虎視眈眈、國(guó)內(nèi)民營(yíng)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)異軍突起的狀況下，這樣做對(duì)寶鋼的戰(zhàn)略意義是顯而易見(jiàn)的。
此前，寶鋼已經(jīng)與馬鋼、八鋼、太鋼相繼簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，業(yè)內(nèi)早有消息稱，寶鋼下一步的合作目標(biāo)是濟(jì)鋼、包鋼以及邯鋼。關(guān)于寶鋼對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的要求，寶鋼集團(tuán)總經(jīng)理徐樂(lè)江曾表示，會(huì)綜合考慮成本、風(fēng)險(xiǎn)、收益等方面因素，考慮在國(guó)內(nèi)的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管戰(zhàn)略布局上如何發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)；還有資源控制，例如原料燃料問(wèn)題，當(dāng)然更會(huì)考慮市場(chǎng)格局。邯鋼產(chǎn)品比較齊全，但缺少高端品種，它與生產(chǎn)高端產(chǎn)品為主的寶鋼是否可以形成“協(xié)同效應(yīng)”呢？此外，今年以來(lái)，環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求開(kāi)始明顯放量，這又算不算“市場(chǎng)”因素呢？所有這些，都為人們留下了廣闊的想像空間。
此前，寶鋼高管曾多次表示，購(gòu)買邯鋼流通股是基于財(cái)務(wù)理財(cái)上的考慮，并表示，即使收購(gòu)G邯鋼，也不會(huì)采用這種高成本的方式。邯鋼集團(tuán)在G邯鋼股改期間也多次表示，不放棄對(duì)G邯鋼的控制權(quán)。有專家認(rèn)為，目前，國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)的并購(gòu)重組不可能只通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行，“或多或少會(huì)有政府的影子”。不過(guò)，也有分析人士認(rèn)為，進(jìn)入全流通時(shí)代后，并購(gòu)模式將多元化，大比例持有流通股，將為并購(gòu)提供更多可選擇的方式，至少加重了談判的籌碼。(中國(guó)證券報(bào))
舉牌之前
寶鋼集團(tuán)舉牌G邯鋼早在市場(chǎng)的預(yù)料之中，但來(lái)得有點(diǎn)快。根據(jù)G邯鋼今日公告，寶鋼集團(tuán)已持有1.67%公司股份，寶鋼集團(tuán)下屬兩家全資子公司———上海寶鋼工程技術(shù)有限公司、上海寶鋼工業(yè)檢測(cè)公司分別持有2.46%和0.87%，合計(jì)持股13819.66萬(wàn)股，占5.0002%。
值得關(guān)注的是，寶鋼手上不僅有G邯鋼的股票，還有轉(zhuǎn)債和認(rèn)購(gòu)權(quán)證。
在邯鋼轉(zhuǎn)債去年三季度前10大持有人名單中，首次現(xiàn)身的寶鋼集團(tuán)財(cái)務(wù)公司位列第九，到年底又有少量增持。今年，在邯鄲不銹鋼碳素鋼復(fù)合管股改方案投票名單中，寶鋼集團(tuán)及寶鋼工程技術(shù)公司進(jìn)入前十。
隨著股改方案的實(shí)施，寶鋼方面每10股又獲送1股股票和7.29504張行權(quán)價(jià)為2.80元的認(rèn)購(gòu)權(quán)證。最近，寶鋼開(kāi)始增持邯鋼JTB1權(quán)證，到上周，寶鋼集團(tuán)和上海寶鋼設(shè)備檢測(cè)公司合計(jì)持有邯鋼JTB1已達(dá)到或超過(guò)10%。
按照G邯鋼4月20日的增持情況公告，邯鋼集團(tuán)當(dāng)時(shí)持有G邯鋼59.05%的股份，但考慮到日后權(quán)證行權(quán)和轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的因素，還有寶鋼繼續(xù)增持的可能，寶鋼已經(jīng)成為大股東地位的有力挑戰(zhàn)者。當(dāng)然，它也可以不這樣做。
收購(gòu)猜想
寶鋼是進(jìn)還是退？這成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。昨日，當(dāng)事人不愿多說(shuō)。記者曾通過(guò)多個(gè)渠道試圖采訪雙方高管，但均未能如愿?！拔业牟讳P鋼碳素鋼復(fù)合管”咨詢機(jī)構(gòu)專家賈良群表示，寶鋼方面對(duì)G邯鋼持股比例的加大，無(wú)疑增強(qiáng)了兩大集團(tuán)的關(guān)聯(lián)性和寶鋼的實(shí)力，而從寶鋼的戰(zhàn)略布局上看，繼續(xù)收購(gòu)不失為一種良策。
河北省是我國(guó)產(chǎn)鋼大省，到2005年底，河北省的鋼、鐵、材產(chǎn)量已連續(xù)五年居全國(guó)各省份第一位。G邯鋼去年粗鋼產(chǎn)量為730萬(wàn)噸，但未來(lái)的規(guī)模將不止于此。按照河北省對(duì)國(guó)有不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)整合的規(guī)劃，該省將打造南部以邯鋼為主、北部以唐鋼為主的大型不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)主導(dǎo)格局。對(duì)寶鋼來(lái)說(shuō)，如果能控制G邯鋼，相當(dāng)于間接控制了產(chǎn)鋼最大省份的“半壁江山”。在目前國(guó)際不銹鋼碳素鋼復(fù)合管巨頭虎視眈眈、國(guó)內(nèi)民營(yíng)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)異軍突起的狀況下，這樣做對(duì)寶鋼的戰(zhàn)略意義是顯而易見(jiàn)的。
此前，寶鋼已經(jīng)與馬鋼、八鋼、太鋼相繼簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，業(yè)內(nèi)早有消息稱，寶鋼下一步的合作目標(biāo)是濟(jì)鋼、包鋼以及邯鋼。關(guān)于寶鋼對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的要求，寶鋼集團(tuán)總經(jīng)理徐樂(lè)江曾表示，會(huì)綜合考慮成本、風(fēng)險(xiǎn)、收益等方面因素，考慮在國(guó)內(nèi)的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管戰(zhàn)略布局上如何發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)；還有資源控制，例如原料燃料問(wèn)題，當(dāng)然更會(huì)考慮市場(chǎng)格局。邯鋼產(chǎn)品比較齊全，但缺少高端品種，它與生產(chǎn)高端產(chǎn)品為主的寶鋼是否可以形成“協(xié)同效應(yīng)”呢？此外，今年以來(lái)，環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求開(kāi)始明顯放量，這又算不算“市場(chǎng)”因素呢？所有這些，都為人們留下了廣闊的想像空間。
此前，寶鋼高管曾多次表示，購(gòu)買邯鋼流通股是基于財(cái)務(wù)理財(cái)上的考慮，并表示，即使收購(gòu)G邯鋼，也不會(huì)采用這種高成本的方式。邯鋼集團(tuán)在G邯鋼股改期間也多次表示，不放棄對(duì)G邯鋼的控制權(quán)。有專家認(rèn)為，目前，國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)的并購(gòu)重組不可能只通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行，“或多或少會(huì)有政府的影子”。不過(guò)，也有分析人士認(rèn)為，進(jìn)入全流通時(shí)代后，并購(gòu)模式將多元化，大比例持有流通股，將為并購(gòu)提供更多可選擇的方式，至少加重了談判的籌碼。(中國(guó)證券報(bào))
