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近來(lái),隨著原材料成本的持續(xù)上漲,各類(lèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管的價(jià)格在短期底部都出現(xiàn)了蠢蠢欲動(dòng)的走勢(shì),熱卷也不例外,也逐漸開(kāi)始試探性上漲,但是受季節(jié)性需求不振影響,總體表現(xiàn)為小幅震蕩,在目前宏觀面多空交織的迷惘局面下,在歲末年初,熱卷價(jià)格走勢(shì)將會(huì)怎樣運(yùn)行,這是需要仔細(xì)研究當(dāng)前的基本面才能得出正確的判斷.

宏觀面逐漸回暖

12月11日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、海關(guān)總署、中國(guó)人民銀行、財(cái)政部密集公布了11月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。從工業(yè)增加值到進(jìn)出口,從投資到消費(fèi),從物價(jià)到信貸增長(zhǎng),11月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次驗(yàn)證了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁回升態(tài)勢(shì)。

我國(guó)11月進(jìn)出口總值2082.1億美元,同比增長(zhǎng)9.8%,一舉扭轉(zhuǎn)了外貿(mào)為時(shí)1年的下降局面,并且也是年內(nèi)首次月度正增長(zhǎng)。其中出口值1136.5億美元,同比下降1.2%,環(huán)比增長(zhǎng)2.6%;進(jìn)口945.6億美元,同比增長(zhǎng)26.7%,環(huán)比增長(zhǎng)9%。11月我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格CPI同比上漲0.6%,結(jié)束了連續(xù)九個(gè)月的同比負(fù)增長(zhǎng)。從目前來(lái)看,我國(guó)CPI、PPI溫和上漲的勢(shì)頭還將持續(xù),CPI漲幅還可能逐漸加大,PPI年底轉(zhuǎn)正的概率很高.

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布中國(guó)10月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為55.2%，比上月上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，升幅較9月份提升0.6個(gè)百分點(diǎn)，升勢(shì)有所加快，顯示出在一系列“保增長(zhǎng)”的宏觀調(diào)控政策作用下，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已基本熨平由國(guó)際金融危機(jī)帶來(lái)的異常波動(dòng)，未來(lái)將走向平穩(wěn)較快發(fā)展新軌道。進(jìn)口指數(shù)升幅為最大，達(dá)到2.1個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)不斷加快，對(duì)拉動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)繼續(xù)上升。制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)顯示，10月達(dá)到59.3%，為去年5月份以來(lái)的最高水平。國(guó)內(nèi)需求呈陸續(xù)釋放、逐步放大態(tài)勢(shì),10月制造業(yè)新訂單指數(shù)明顯上升，達(dá)到58.5%，比上月上升1.7個(gè)百分點(diǎn)，PMI指數(shù)繼續(xù)走高，反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)在上升通道中繼續(xù)向上發(fā)展。

而具體到不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè), 工信部12月9日公布的《現(xiàn)有不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)入條件及管理辦法》是一重大利好, 該《辦法》規(guī)定,2008年度普不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)業(yè)粗鋼產(chǎn)量必須達(dá)到100萬(wàn)噸及以上,特不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)業(yè)50萬(wàn)噸及以上。在規(guī)定期限整改無(wú)望的企業(yè)將退出不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)。根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì),2008年70余家重點(diǎn)大中型不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量的78.63%,其中普不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)業(yè)沒(méi)有達(dá)到100萬(wàn)噸的只有3家,特不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)業(yè)產(chǎn)量沒(méi)有達(dá)到50萬(wàn)噸的只有3家,但是其中有兩家已經(jīng)合并入其它不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)了。因此,可以推算出這70家以外的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)產(chǎn)量規(guī)模都達(dá)不到100萬(wàn)噸,占全國(guó)粗鋼產(chǎn)量20%左右,產(chǎn)能約為1.32億噸(以2008年底數(shù)據(jù)為基準(zhǔn))。

隨著準(zhǔn)入條件的嚴(yán)格執(zhí)行,產(chǎn)能將得到一定程度的控制,長(zhǎng)久以來(lái)困擾不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)的無(wú)序生產(chǎn)的情況將得到改善,雖然目前這些調(diào)控政策還沒(méi)有得到完全落實(shí),但是對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的刺激是不言而喻的,短期內(nèi)也將刺激市場(chǎng)信心的再次恢復(fù),在目前市場(chǎng)資金面寬裕的情況下,持續(xù)流入的資金將利用通脹預(yù)期加上產(chǎn)能控制預(yù)期來(lái)推高不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格.不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家需要推高不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格來(lái)向下游傳導(dǎo)成本上漲,而貿(mào)易商也期望不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格上漲來(lái)刺激下游行業(yè)的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求,下游行業(yè)也需要來(lái)利用不銹鋼碳素鋼復(fù)合管漲價(jià)來(lái)推動(dòng)自己產(chǎn)品的銷(xiāo)售.在這樣的局面下,不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格的推高似乎成為了目前市場(chǎng)上下游各方不約而同的選擇.

熱卷產(chǎn)量減少出口增加

經(jīng)過(guò)連創(chuàng)6個(gè)月的歷史新高之后，10月份我國(guó)熱卷板新增資源量呈現(xiàn)環(huán)比回落姿態(tài)，不過(guò)當(dāng)月新增資源量依然突破千萬(wàn)噸關(guān)口達(dá)到1034.96萬(wàn)噸，環(huán)比減少56.23萬(wàn)噸，當(dāng)月熱卷板日均新增資源量33.39萬(wàn)噸，日均環(huán)比下降3.35%。中厚寬鋼帶和熱軋薄寬鋼帶產(chǎn)量環(huán)比回落以及熱卷板出口創(chuàng)年內(nèi)新高等抑制了熱卷板新增資源量的再度上升。

2009年10月熱卷板新增資源量

單位：萬(wàn)噸

	中厚寬鋼帶		熱軋薄寬鋼帶		熱軋薄板
	10月	9月	10月	9月	10月	9月
進(jìn)口量	7.61	14.09	21.17	27.71	2.25	2.06
出口量	40.85	27.37	16.95	6.66	0.91	067
產(chǎn)量	780.36	783.49	283.62	299.66	52.35	56.75
新增資源量	747.12	770.21	287.84	320.71	53.7	58.14
同比增速	47.42%	55.44%	124.1%	81%	/	/
日均新增資源量	24.1	25.67	9.29	10.69	/	/
新增量合計(jì)(10月/9月)	1034.96/1090.92
日均新增量合計(jì)(10月/9月)	33.39/36.36

2009年10月份我國(guó)熱卷板出口量較9月份出現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)，但總體水平仍低。進(jìn)口熱軋略有回落，熱卷板凈出口重現(xiàn)，但幅度并不明顯。10月熱軋卷板合計(jì)出口58.7萬(wàn)噸，環(huán)比上月增加24萬(wàn)噸，環(huán)比增幅為69.16%。其中，中厚寬鋼帶出口為40.85萬(wàn)噸，比上月出口增加13.5萬(wàn)噸。熱軋薄寬帶出口量為16.95萬(wàn)噸，較上月增加10.3萬(wàn)噸。

由于下半年汽車(chē)銷(xiāo)量大增,相關(guān)的汽車(chē)板需求持續(xù)旺盛,不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家也傾向于生產(chǎn)毛利率較高的汽車(chē)板,而減少熱卷等普材的生產(chǎn),這樣的趨勢(shì)在短期內(nèi)不可能改變,在一定的程度上,對(duì)熱卷的價(jià)格走勢(shì)也有“托底”效果。

近期熱卷價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

國(guó)內(nèi)多數(shù)人士認(rèn)為2010年鐵礦石長(zhǎng)期協(xié)議至少上漲20%，主因仍是三大礦山的壟斷局面沒(méi)有打破，供求關(guān)系的主動(dòng)權(quán)仍在供方。力拓等巨頭加緊了對(duì)海運(yùn)市場(chǎng)的操控。日前，必和必拓與力拓開(kāi)始在海運(yùn)市場(chǎng)上大量租船，為即將開(kāi)始的新年度鐵礦石談判造勢(shì)。因此明年礦價(jià)上漲已經(jīng)是共識(shí)；而國(guó)內(nèi)煤價(jià)也持續(xù)創(chuàng)出新高，秦皇島港的基準(zhǔn)煤炭?jī)r(jià)格上漲至每噸700元以上，為今年來(lái)的首次。電價(jià)近期的上漲也將推高噸鋼成本近100元，在生產(chǎn)成本上漲的推動(dòng)下，熱卷作為不銹鋼碳素鋼復(fù)合管的大類(lèi)品種也在不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家持續(xù)提價(jià)控產(chǎn)的情況下走高是毫無(wú)疑問(wèn)的。

主要12月國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家普遍上調(diào)熱軋板卷的價(jià)格，雖然寶鋼、武鋼12月保持平盤(pán)，但是它們的出廠基價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。而其他的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家如鞍鋼、本鋼、濟(jì)鋼、河北不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、首鋼等廠家對(duì)熱卷上調(diào)幅度在150-300元/噸，12月以上不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家熱軋到上海成本在3680-3750元/噸之間，因此目前只要價(jià)格回落到到貨成本線以下，市場(chǎng)中的中間貿(mào)易商將會(huì)大膽建倉(cāng)，從而促進(jìn)交易的活躍，這就抑制了價(jià)格回落的空間。

現(xiàn)在市場(chǎng)各方都預(yù)測(cè)熱卷價(jià)格要走高，但是究竟如何走高，是緩慢回升還是震蕩整理后走高，市場(chǎng)并無(wú)共識(shí)，想漲怕跌的情緒籠罩著整個(gè)市場(chǎng)，隨著不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家整體進(jìn)入漲價(jià)通道，近期的運(yùn)輸不暢將減少不銹鋼碳素鋼復(fù)合管資源的流動(dòng)性，而不銹鋼碳素鋼復(fù)合管資源流動(dòng)性的減弱造成局部地區(qū)庫(kù)存的消化完成，一旦熱點(diǎn)地區(qū)的熱卷價(jià)格開(kāi)始啟動(dòng)，將造成國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)整體的響應(yīng)。根據(jù)目前各種信息判斷，這樣的局面將出現(xiàn)在明年一月中旬左右，主要是因?yàn)榻?jīng)過(guò)一個(gè)月左右的持續(xù)震蕩消化庫(kù)存，加之熱卷出口好轉(zhuǎn)的影響，國(guó)內(nèi)熱卷資源的存量將得到合理減少。而不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家最近的控制發(fā)貨也將減少市場(chǎng)市場(chǎng)熱卷資源的有效供給，再加上通脹預(yù)期的影響，熱卷價(jià)格必然在利好因素的影響走出一波像樣的上漲。(大方)