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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
◆ 2006年經(jīng)濟(jì)將再次進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求也將隨之轉(zhuǎn)入穩(wěn)定成長(zhǎng)期。
◆ 未來(lái)一年國(guó)際不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格將逐步走弱。板材類產(chǎn)品的價(jià)格仍有10%-15%的價(jià)格下降空間，建筑材的價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)格局。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格的弱勢(shì)局面將維持至2006年2季度。
◆預(yù)計(jì)2006年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)營(yíng)收將達(dá)到22170億元，同比增長(zhǎng)7.2%，增速回落22.8個(gè)百分點(diǎn)。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)利潤(rùn)總額將達(dá)到895億元，同比衰退22%。
2005年2季度隨著不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)供大于求的出現(xiàn)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始急速跳水，當(dāng)前的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格已較高點(diǎn)回落超過(guò)30%，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)景氣正處于收縮階段。
2005年和2006上半年為不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)能集中釋放期，雖然不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)品價(jià)格下跌速度過(guò)于迅猛，但短期內(nèi)出現(xiàn)大幅反彈的可能性并不大，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)景氣2006年3季度將開(kāi)始落底，但景氣的好轉(zhuǎn)要待2007年。
進(jìn)入規(guī)模產(chǎn)業(yè)整合期
目前，中國(guó)是全球唯一不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量突破2億噸的國(guó)家。2004年鋼產(chǎn)量達(dá)到272.5百萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.25%，產(chǎn)量是全球第二大產(chǎn)鋼國(guó)日本的2.42倍，是全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量增長(zhǎng)的最主要部分。
但由于產(chǎn)能較為分散，達(dá)到年產(chǎn)鋼2000萬(wàn)噸規(guī)模的廠商，目前國(guó)內(nèi)只有寶鋼集團(tuán)一家，2005年7月，發(fā)改委正式發(fā)布《不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》的產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)性文件，明確提出了對(duì)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整的目標(biāo)：“通過(guò)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)施兼并、重組，擴(kuò)大具有比較優(yōu)勢(shì)的骨干企業(yè)集團(tuán)規(guī)模，提高產(chǎn)業(yè)集中度。到2010年，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管冶煉企業(yè)數(shù)量較大幅度減少，國(guó)內(nèi)排名前十位的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)集團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量的比例達(dá)到50%以上；2020年達(dá)到70%以上?！?/P>
基于各地區(qū)的資源條件和市場(chǎng)狀況存在巨大差異，《不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》明確提出：“從礦石、能源、資源、水資源、運(yùn)輸條件和國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)考慮，大型不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)應(yīng)主要分布在沿海地區(qū)。內(nèi)陸地區(qū)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)應(yīng)結(jié)合本地市場(chǎng)和礦石資源狀況，以礦定產(chǎn)，不謀求生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，以可持續(xù)生產(chǎn)為主要考慮因素?！?/P>
目前，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整已開(kāi)始拉開(kāi)序幕，鞍鋼等重點(diǎn)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠商已開(kāi)始進(jìn)行產(chǎn)業(yè)間聯(lián)合、兼并、重組的初步操作，未來(lái)兩年產(chǎn)業(yè)景氣的低谷期，將是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)整合的快速發(fā)展期。
需求增長(zhǎng)略有回落
不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求主要來(lái)自國(guó)內(nèi)消費(fèi)和出口兩個(gè)部分，其中前者是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求的最主要部分。目前中國(guó)是全球第一大的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管消費(fèi)國(guó)，對(duì)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求較大的產(chǎn)業(yè)主要有建筑、機(jī)械制造、交通運(yùn)輸設(shè)備、家電、石油和天然氣開(kāi)采、集裝箱等行業(yè)。其中建筑行業(yè)是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管消費(fèi)的最大市場(chǎng)，其不銹鋼碳素鋼復(fù)合管消費(fèi)量占到總消費(fèi)量的一半以上；機(jī)械制造和交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管消耗第二和第三大的行業(yè)，占到全部不銹鋼碳素鋼復(fù)合管消費(fèi)量的比例分別約為14%和8%。這三個(gè)行業(yè)合計(jì)約占有國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管消費(fèi)的74%。
2005年，宏觀調(diào)控政策繼續(xù)深化，固定資產(chǎn)投資增速將進(jìn)一步回落，但回落幅度小于先前的預(yù)期。
隨著宏觀調(diào)控政策效用的逐步顯現(xiàn)，過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)得到控制，2006年繼續(xù)推出更嚴(yán)厲的調(diào)控措施的可能性已經(jīng)不大，預(yù)期2006年固定資產(chǎn)投資增速將達(dá)到24%，較2005年再回落2個(gè)百分點(diǎn)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求也將隨之轉(zhuǎn)入穩(wěn)定成長(zhǎng)期。
2005年上半年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口繼續(xù)快速成長(zhǎng)，但隨著全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫(kù)存的大幅增加，2005年6月以來(lái)，出口開(kāi)始逐步回落，預(yù)計(jì)2006年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口將僅為小幅增長(zhǎng)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口量將達(dá)到2175萬(wàn)噸，增長(zhǎng)7.5%。從出口產(chǎn)品的種類來(lái)看，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口以鋼筋等建筑用材比例最大，板材類產(chǎn)品出口成長(zhǎng)也較為迅猛，但板材類出口產(chǎn)品主要以工藝要求相對(duì)較低的熱軋類產(chǎn)品為主，管材也是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口的主要品種之一。
價(jià)格弱勢(shì) 下半年有望遏制
隨著國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求的轉(zhuǎn)弱，全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)再次全面轉(zhuǎn)入供大于求的階段，未來(lái)國(guó)際不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格逐步走弱的格局已基本確定。
板材類產(chǎn)品持續(xù)強(qiáng)勢(shì)的主因是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)不均衡。國(guó)內(nèi)板材供給能力不足，需要進(jìn)口彌補(bǔ)，國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格受到國(guó)際不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格帶動(dòng)明顯。
2005年，板材類產(chǎn)品產(chǎn)能將快速釋出，板材供給不足的局面已逐步緩解。目前預(yù)期板材產(chǎn)品仍有10%-15%的價(jià)格下降空間，且弱勢(shì)局面將維持至2006年2季度。
線材和小型材是國(guó)內(nèi)主要建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管，也是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管消費(fèi)量和產(chǎn)量最大的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管品種。預(yù)計(jì)未來(lái)一年內(nèi)，建筑材的需求將穩(wěn)定增長(zhǎng)，建筑用材將出現(xiàn)小幅的供給過(guò)剩，建筑材的價(jià)格將在延續(xù)弱勢(shì)格局，但繼續(xù)大幅下跌的可能性已經(jīng)不大。
獲利將出現(xiàn)衰減
2005年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量仍保持了快速的成長(zhǎng)勢(shì)頭，但不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)品價(jià)格卻出現(xiàn)了大幅快速的回落，各主要不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)品價(jià)格均已較2005年的高點(diǎn)大幅回落30%以上，由此推動(dòng)了大陸不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)行業(yè)營(yíng)收增速的逐季快速滑落。
2006年，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量增速將明顯回落，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)品價(jià)格也將延續(xù)弱勢(shì)格局，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)營(yíng)收增速回落至10%以下并繼續(xù)保持逐季下降趨勢(shì)。預(yù)計(jì)2006年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)累計(jì)營(yíng)收將達(dá)到22170億元，同比增長(zhǎng)7.2%，增速回落幅度將達(dá)到22.8個(gè)百分點(diǎn)。
2005年上半年，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額655億元，同比增長(zhǎng)39%，增速回落更加明顯。由于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)品價(jià)格的下跌始于2005年2季度，價(jià)格下跌對(duì)利潤(rùn)的影響存在時(shí)滯，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格的影響要在下半年才能體現(xiàn)，元富預(yù)計(jì)2006年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)利潤(rùn)總額將繼續(xù)回落，將累計(jì)完成利潤(rùn)總額895億元，同比衰退22%。
G寶鋼
寶鋼股份為不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)的龍頭廠商，產(chǎn)品以冷軋鋼板、熱軋鋼板為主力產(chǎn)品，其中高檔的汽車板更是公司的重點(diǎn)產(chǎn)品。2005年2季度公司并購(gòu)母公司旗下的梅山不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、上海不銹鋼碳素鋼復(fù)合管，公司煉鋼產(chǎn)能大幅成長(zhǎng)。雖然公司已連續(xù)調(diào)低2005年4季度價(jià)和2006年1季度出廠價(jià)，公司2006年獲利將明顯衰退，但作為最大的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)企業(yè)，公司當(dāng)前擁有大量的現(xiàn)金來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)一年的困難，同時(shí)在未來(lái)的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)兼并重組浪潮中公司將具有明顯的優(yōu)勢(shì)。
