４季度銀根可望適當放松
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admin 發(fā)布于：2017-10-20 7:03 Friday
多種跡象表明，下半年銀根可望適度放松。這個信號首先由上海、北京兩地以“地方名義”放出，隨后得到整體性驗證。
先是上海市放出對房地產(chǎn)市場適當增加信貸的信號：7月27日，人行上海分行召開上海市金融形勢分析會上，要求所在地金融機構(gòu)密切關(guān)注并解決下半年可能出現(xiàn)的貸款增長后勁不足的問題，保持信貸平穩(wěn)合理增長?！爸匾暦康禺a(chǎn)市場發(fā)展對銀行信貸的影響，既要支持房地產(chǎn)市場的健康穩(wěn)定發(fā)展，又要切實防范房地產(chǎn)信貸風險”。此外，自8月6日起，提高對購買第一套住房者住房公積金個人貸款額度，還準備對房齡10年左右的二手房貸款進行政策“松綁”。
北京市則率先對取消商品房預(yù)售制度說“不”。在央行于8月16日在《2004中國房地產(chǎn)金融報告》提出“取消期房預(yù)售制度”的政策建議后，北京市建委負責人迅速于17日作出反映，北京暫不取消期房預(yù)售制度，開發(fā)商不必過于敏感。到了8月24日，建設(shè)部更明確表態(tài)下半年不出臺新的房地產(chǎn)調(diào)控政策。
需要指出，央行的政策建議和建設(shè)部的表態(tài)看似對立，實則有一定關(guān)聯(lián)。取消預(yù)售房制度是抑制房地產(chǎn)市場泡沫的手段，央行有理由考慮，但是前期推出的一系列調(diào)控政策還將產(chǎn)生滯后效應(yīng)。如果此時不適度采取一定的反向調(diào)控手段，房地產(chǎn)市場可能會出現(xiàn)困難局面，危及整體經(jīng)濟發(fā)展?？梢?，從此次政策安排上，先由貼近市場一線的地方率先釋放信號，測試社會反應(yīng)，然后予以更高層次的確認，體現(xiàn)了較高的調(diào)控藝術(shù)。
不再出臺新的大力度調(diào)控政策，穩(wěn)定市場、穩(wěn)定消費，這也將是整個下半年經(jīng)濟工作的主導思想。中央可能采取的戰(zhàn)略將是，根據(jù)經(jīng)濟運行的情況，進行總量控制，穩(wěn)中略松，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。而從信貸政策來看，則是適度擴大增速。
筆者以為，抓房地產(chǎn)供需矛盾，就是抓住了宏觀經(jīng)濟運行和經(jīng)濟體制的最敏感神經(jīng)。因為房地產(chǎn)反映的是諸如資本市場萎縮、投資渠道不暢，以及匯率、利率、稅率等經(jīng)濟參數(shù)扭曲，超越地方實際條件、盲目推進城市化等問題的綜合效應(yīng)，而非孤立問題。正是基于此，在對房地產(chǎn)業(yè)調(diào)控的同時，中央從解決資本市場、土地市場中的問題，理順經(jīng)濟參數(shù)等多種途徑下手，抑制了投資過快增長的勢頭，為經(jīng)濟長期健康發(fā)展創(chuàng)造了條件。
但與此同時，企業(yè)利潤增速下降幅度較大，企業(yè)自籌資金能力減弱，投資的預(yù)期收益下降的征兆也已經(jīng)出現(xiàn)，預(yù)示著未來的工業(yè)固定資產(chǎn)投資增速可能呈下降趨勢。
在此局面下，強調(diào)政策穩(wěn)定，適時適度進行微調(diào)，切中了要害。微調(diào)主要涉及到物價、土地、信貸資金三個方面，即在總量控制前提下，適度放松。經(jīng)濟總量恒定，結(jié)構(gòu)調(diào)整的空間會受到一定限制，所以，保持適當?shù)脑鏊偈潜匦璧摹?BR>基于房地產(chǎn)市場的整體調(diào)控，體現(xiàn)了抑制投機需求與保護合理需求的統(tǒng)一。抑制投機需求是一定時期的即期任務(wù)，而保護合理需求則是長期的任務(wù)。筆者預(yù)計，隨著銀根適度而有針對性的放松，企業(yè)收益預(yù)期可望改善，大范圍的股權(quán)分置改革也有望加速，資本市場將明顯升溫。
還應(yīng)看到，國務(wù)院前不久任命安徽省原省委副書記張平，國務(wù)院西部辦原副主任王金祥和發(fā)改委農(nóng)村經(jīng)濟司原司長杜鷹出任發(fā)改委副主任。田成平被任命為勞動和社會保障部新部長。這些人事安排均是高層加強和改善宏觀經(jīng)濟管理的步驟。 |
