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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
4月份國(guó)內(nèi)冷軋市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)調(diào)整期，5月份這種調(diào)整仍在繼續(xù)，冷軋市場(chǎng)的倒掛壓力已經(jīng)傳導(dǎo)至不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家，6月份主導(dǎo)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家變相松綁再次與冷軋價(jià)格下行周期同步出現(xiàn)：對(duì)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家而言，生產(chǎn)面臨虧損，不生產(chǎn)虧損更多!相對(duì)于流通領(lǐng)域來說，如果足額訂貨，將承受上下游雙重壓力，各冷軋代理不得不降低訂貨比例，來保證資金和庫(kù)存的可控。就6月份不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家的價(jià)格調(diào)整以及近期冷軋的價(jià)格走勢(shì)來看，目前冷軋板卷的價(jià)格底部已經(jīng)隱約可見，不過，決定冷軋價(jià)格選擇繼續(xù)下探還是觸底反彈的關(guān)鍵因素仍在于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家減產(chǎn)的力度強(qiáng)弱。
一、壓力“逆?zhèn)鲗?dǎo)”不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家被動(dòng)松綁
商家一度寄予厚望的銀四月已化為泡影，冷軋價(jià)格沒有出現(xiàn)預(yù)期的火爆局面，反而出現(xiàn)大幅向下調(diào)整，市場(chǎng)的回調(diào)看似是對(duì)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家一直保持高調(diào)生產(chǎn)不滿而逆向行駛，但實(shí)質(zhì)是受經(jīng)濟(jì)面以及冷軋需求驅(qū)動(dòng)力不足影響而為。此外，現(xiàn)貨價(jià)格的加速下跌，也給流通領(lǐng)域的營(yíng)銷帶來了困難，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家為穩(wěn)定自身市場(chǎng)份和正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必然尋求趨于理性的平衡點(diǎn)，故4月伊始，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家已開始控制生產(chǎn)節(jié)奏，同時(shí)對(duì)于6月份的期貨價(jià)格作出了較大的調(diào)整。
4月份我國(guó)冷軋產(chǎn)量龍年以來出現(xiàn)首次回落，雖然當(dāng)月冷軋產(chǎn)量仍超過了520萬噸關(guān)口，但出現(xiàn)環(huán)比1.3%下降，足以說明不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家同樣頂著較大壓力。6月份主導(dǎo)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家冷軋產(chǎn)品的價(jià)格均出現(xiàn)較大的調(diào)整幅度，比如：鞍鋼雖然冷軋表列價(jià)格持平，但是給予提前訂貨優(yōu)惠客戶100元/噸的追加優(yōu)惠，同時(shí)5-6月份連續(xù)訂貨還有100元/噸的補(bǔ)貼;首鋼也采取了降價(jià)策略，冷軋表列下調(diào)130元/噸的同時(shí)，還給予優(yōu)質(zhì)客戶較長(zhǎng)期限的承兌免貼息優(yōu)惠。此外，本鋼、馬鋼、武鋼均對(duì)6月份期貨價(jià)格作出調(diào)整，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家的壓力也逐步顯現(xiàn)。
二、冷軋現(xiàn)貨仍未擺脫倒掛格局
今年1月份開始，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家就試圖通過拉漲期貨價(jià)格來帶動(dòng)冷軋現(xiàn)貨市場(chǎng)，受大環(huán)境拖累，冷軋價(jià)格一直未出現(xiàn)較大幅度的上漲，盤整狀態(tài)延續(xù)到4月中旬，冷軋價(jià)格也未能走出“久盤必跌”的怪圈，在較短時(shí)間內(nèi)，冷軋價(jià)格就已經(jīng)跌破4900元/噸關(guān)口。其實(shí)導(dǎo)致此次冷軋價(jià)格加速下跌的重要因素仍在于供需匹配的失衡，看了下面的數(shù)據(jù)對(duì)比也就不難理解了。
今年1-4月份，冷軋產(chǎn)量保持較高的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，冷軋的社會(huì)庫(kù)存同樣保持較高的增速，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家的盲目生產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)供需的嚴(yán)重失衡，流通領(lǐng)域的利潤(rùn)空間再度被擠占，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家同樣也要為自己的盲目“埋單”。
對(duì)比了今年1-5月份冷軋成本和現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差，發(fā)現(xiàn)1-2月份僅寶鋼的產(chǎn)品尚有微利空間，而2月份開始冷軋市場(chǎng)的倒掛程度逐月遞增，最高倒掛逼近300元/噸。因此，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家6月期貨的下調(diào)或補(bǔ)貼仍無法有效對(duì)沖代理商連續(xù)5個(gè)月的虧損，成本支撐力度的削弱反而會(huì)進(jìn)一步影響下游的采購(gòu)計(jì)劃，進(jìn)而使得冷軋價(jià)格短期內(nèi)難以理性回歸。
三、不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家減產(chǎn)力度微弱冷軋仍“冷凍”
2012年1-6月份，國(guó)內(nèi)冷軋行情出現(xiàn)較長(zhǎng)市場(chǎng)的盤整并與4月份步入下行通道，主動(dòng)冷軋不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家1、2月份的平、3、4月份的漲及5、6月份的變相“松綁”，均為順應(yīng)現(xiàn)貨價(jià)格的變化，導(dǎo)致不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家價(jià)格和冷軋現(xiàn)貨價(jià)格的倒掛與冷軋鍍鋅的逆向結(jié)果，表明不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家的價(jià)格調(diào)整以及生產(chǎn)控制應(yīng)符合市場(chǎng)的運(yùn)行軌跡，逆市而為必將陷入被動(dòng)。
當(dāng)然，對(duì)于冷軋價(jià)格來說，只有出現(xiàn)較大振幅，市場(chǎng)才有更多機(jī)會(huì)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格在經(jīng)歷了深幅回調(diào)，必然會(huì)止跌回升，目前冷軋價(jià)格已經(jīng)無限接近底部，經(jīng)過底部夯實(shí)之后，將會(huì)尋求向上的突破口，市場(chǎng)正在發(fā)生微妙的變化，主要體現(xiàn)在：第一、受迫于現(xiàn)貨價(jià)格壓力，目前不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家已被逼近虧損邊際，據(jù)測(cè)算，目前冷熱價(jià)差不足500元/噸，冷軋產(chǎn)品每噸的虧損已超過200元/噸，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家為平衡利潤(rùn)將會(huì)調(diào)整品種的生產(chǎn)分配;第二、為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，3-6月份各冷軋代理紛紛降低冷軋訂貨量，近期主流市場(chǎng)冷軋常規(guī)規(guī)格已變得“緊俏”。不過，短期內(nèi)冷軋價(jià)格尚難迅速反彈，主要仍在于冷軋產(chǎn)量保持同比7%的增速，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家的減產(chǎn)力度很難打破供大于求格局，單單從供需角度分析，冷軋價(jià)格依然沒有到達(dá)實(shí)質(zhì)性底部。
