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國際油價下跌將拖累煤價 沖擊國內(nèi)煤價心理預(yù)期
作者：admin 發(fā)布于：2017-12-24 4:32 Sunday
由于全球經(jīng)濟(jì)放緩所帶來的需求下滑，國際油價跌破60美元。分析人士認(rèn)為，雖然國內(nèi)煤價受國內(nèi)煤炭供求關(guān)系影響更顯著，不過，由于石油與煤炭有熱值轉(zhuǎn)換的可替代性，國際油價下跌將直接給國際煤價帶來下行壓力，因此，市場對國內(nèi)煤價的心理預(yù)期也將受到?jīng)_擊。
國際煤價下行壓力加大
銀河證券研究員鄒序元認(rèn)為，近期澳大利亞國際煤價與國際油價的漲跌走勢基本接近，國際煤價處于對國際油價跟漲跟跌的狀態(tài)。
國際煤價近三個月以來已現(xiàn)連續(xù)暴跌。數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞國際煤價從8月21日的162.50美元/噸下滑到10月30日的94.40美元/噸，跌幅超過40%。
近兩周以來，國際油價在60-70美元之間或現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，國際煤價也緊隨其后，在11月6日小幅漲回102.55美元/噸。但在國際油價跌破60美元之后，市場對國際煤價再次掉頭向下的預(yù)期強(qiáng)烈。
平安證券研究員陳亮表示，預(yù)計(jì)國際煤價今后仍將呈現(xiàn)與國際油價的同向同幅度的走勢。在未來3個月內(nèi)，國際煤價將繼續(xù)下跌，有可能觸到80美元/噸的底線。
目前，國際煤價已低于國內(nèi)煤價，形成“倒掛”格局。以動力煤為例，國內(nèi)動力煤價格已比國際動力煤價格高出了100多美元/噸，對于南部各省份來說，進(jìn)口動力煤價格加上海運(yùn)費(fèi)之后還比國內(nèi)煤價低。
有分析人士認(rèn)為，由于海運(yùn)費(fèi)一定程度上能夠提前反映煤價走勢，近期海運(yùn)費(fèi)持續(xù)下跌，這樣，國際煤價還將有下跌空間。
對國內(nèi)煤價心理預(yù)期沖擊大
在國際油價下跌對國內(nèi)煤價的影響方面，分析人士尚存分歧。長城證券研究員賴禮輝認(rèn)為，國內(nèi)煤價受國際油價和國際煤價的直接影響并不大，更多地受國內(nèi)煤炭的供求關(guān)系影響，國內(nèi)煤價走勢有很強(qiáng)的區(qū)域性特征。而陳亮則認(rèn)為，隨著國際油價下跌，國際煤價很可能亦步亦趨，因此，市場對國內(nèi)煤價的心理預(yù)期也將受到?jīng)_擊。
數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)煤價自7月中旬以來就沖高回落，至今下跌超過21.6%。其中，自9月中下旬至今，國內(nèi)煤價開始呈現(xiàn)凌厲的下跌走勢，秦皇島山西優(yōu)混煤平倉價從9月22日的895元/噸下跌至11月10日的780元/噸，下跌幅度達(dá)12.8%。
目前，對于廣東等地的企業(yè)來說，國際煤價下跌之后，澳大利亞國際煤價加上海運(yùn)費(fèi)之后要比國內(nèi)煤價便宜，因此，很可能有一批南方和沿海企業(yè)轉(zhuǎn)而采用進(jìn)口煤。這樣，將使國內(nèi)煤炭供應(yīng)更顯充足，進(jìn)而傳導(dǎo)到內(nèi)陸地區(qū)的耗煤企業(yè)，帶動全國范圍內(nèi)的煤價下跌。
但分析人士也指出，這個傳導(dǎo)過程比較緩慢，由于很多南方地區(qū)的企業(yè)使用合同煤，合同煤價遠(yuǎn)低于“市場煤”。因此，短時間內(nèi)，對于距煤炭產(chǎn)地近的中部、西北地區(qū)的電力企業(yè)來說，國際煤價尚沒有足夠的吸引力，這些企業(yè)也將以消耗國內(nèi)煤炭為主。
有分析人士認(rèn)為，從供需關(guān)系上來看，目前，市場對國內(nèi)煤價下跌的預(yù)期也比較強(qiáng)烈，除了企業(yè)進(jìn)口動力煤的動力增大之外，電力需求下降使動力煤的供應(yīng)更加寬松，各電企的煤炭庫存量也大幅增加；而對焦煤來說，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)、焦炭企業(yè)的限產(chǎn)將影響焦煤的需求量，進(jìn)而拖累價格。(來源：中國證券報)
國際煤價下行壓力加大
銀河證券研究員鄒序元認(rèn)為，近期澳大利亞國際煤價與國際油價的漲跌走勢基本接近，國際煤價處于對國際油價跟漲跟跌的狀態(tài)。
國際煤價近三個月以來已現(xiàn)連續(xù)暴跌。數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞國際煤價從8月21日的162.50美元/噸下滑到10月30日的94.40美元/噸，跌幅超過40%。
近兩周以來，國際油價在60-70美元之間或現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，國際煤價也緊隨其后，在11月6日小幅漲回102.55美元/噸。但在國際油價跌破60美元之后，市場對國際煤價再次掉頭向下的預(yù)期強(qiáng)烈。
平安證券研究員陳亮表示，預(yù)計(jì)國際煤價今后仍將呈現(xiàn)與國際油價的同向同幅度的走勢。在未來3個月內(nèi)，國際煤價將繼續(xù)下跌，有可能觸到80美元/噸的底線。
目前，國際煤價已低于國內(nèi)煤價，形成“倒掛”格局。以動力煤為例，國內(nèi)動力煤價格已比國際動力煤價格高出了100多美元/噸，對于南部各省份來說，進(jìn)口動力煤價格加上海運(yùn)費(fèi)之后還比國內(nèi)煤價低。
有分析人士認(rèn)為，由于海運(yùn)費(fèi)一定程度上能夠提前反映煤價走勢，近期海運(yùn)費(fèi)持續(xù)下跌，這樣，國際煤價還將有下跌空間。
對國內(nèi)煤價心理預(yù)期沖擊大
在國際油價下跌對國內(nèi)煤價的影響方面，分析人士尚存分歧。長城證券研究員賴禮輝認(rèn)為，國內(nèi)煤價受國際油價和國際煤價的直接影響并不大，更多地受國內(nèi)煤炭的供求關(guān)系影響，國內(nèi)煤價走勢有很強(qiáng)的區(qū)域性特征。而陳亮則認(rèn)為，隨著國際油價下跌，國際煤價很可能亦步亦趨，因此，市場對國內(nèi)煤價的心理預(yù)期也將受到?jīng)_擊。
數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)煤價自7月中旬以來就沖高回落，至今下跌超過21.6%。其中，自9月中下旬至今，國內(nèi)煤價開始呈現(xiàn)凌厲的下跌走勢，秦皇島山西優(yōu)混煤平倉價從9月22日的895元/噸下跌至11月10日的780元/噸，下跌幅度達(dá)12.8%。
目前，對于廣東等地的企業(yè)來說，國際煤價下跌之后，澳大利亞國際煤價加上海運(yùn)費(fèi)之后要比國內(nèi)煤價便宜，因此，很可能有一批南方和沿海企業(yè)轉(zhuǎn)而采用進(jìn)口煤。這樣，將使國內(nèi)煤炭供應(yīng)更顯充足，進(jìn)而傳導(dǎo)到內(nèi)陸地區(qū)的耗煤企業(yè)，帶動全國范圍內(nèi)的煤價下跌。
但分析人士也指出，這個傳導(dǎo)過程比較緩慢，由于很多南方地區(qū)的企業(yè)使用合同煤，合同煤價遠(yuǎn)低于“市場煤”。因此，短時間內(nèi)，對于距煤炭產(chǎn)地近的中部、西北地區(qū)的電力企業(yè)來說，國際煤價尚沒有足夠的吸引力，這些企業(yè)也將以消耗國內(nèi)煤炭為主。
有分析人士認(rèn)為，從供需關(guān)系上來看，目前，市場對國內(nèi)煤價下跌的預(yù)期也比較強(qiáng)烈，除了企業(yè)進(jìn)口動力煤的動力增大之外，電力需求下降使動力煤的供應(yīng)更加寬松，各電企的煤炭庫存量也大幅增加；而對焦煤來說，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)、焦炭企業(yè)的限產(chǎn)將影響焦煤的需求量，進(jìn)而拖累價格。(來源：中國證券報)
