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尚福林：改革發(fā)行交易制度
作者：admin 發(fā)布于：2018-11-7 4:56 Wednesday
中國證券監(jiān)督管理委員會(下稱“證監(jiān)會”)主席尚福林25日指出，將“不斷改革和完善發(fā)行、交易、清算、過戶、賬戶管理、信息披露等市場運(yùn)行制度”，同時推動股指期貨安全上市和平穩(wěn)運(yùn)行。
尚福林在此間召開的“2007年中國金融論壇”上指出，“未來五年是資本市場發(fā)展的重要機(jī)遇期”，我國資本市場還存在著基礎(chǔ)制度和市場要素的缺失，處于夯實發(fā)展基礎(chǔ)階段，需要逐步培育與完善。
發(fā)行核準(zhǔn)制是變革目標(biāo)
尚福林著重強(qiáng)調(diào)，要逐步培育和完善資本市場運(yùn)行的市場機(jī)制、法制制度、誠信文化和參與主體，進(jìn)一步解決好市場發(fā)展中的體制、機(jī)制矛盾，逐步推動制度變遷和機(jī)制創(chuàng)新，不斷促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展，“不斷改革和完善發(fā)行、交易、清算、過戶、賬戶管理、信息披露等市場運(yùn)行制度?！?BR>
本輪牛市以來，隨著新股上市節(jié)奏的加快，各界對現(xiàn)有股票發(fā)行制度的爭議頗多。在國內(nèi)某券商投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人看來，發(fā)行機(jī)制方面目前至少有三個方面的改革具備可操作性：新股申購機(jī)制可能效仿香港聯(lián)交所變成“按戶分配”；允許上市公司與保薦商自己選擇發(fā)行時機(jī)并安排籌資進(jìn)度；創(chuàng)業(yè)板推出后可能出現(xiàn)大量中小型企業(yè)“打包上市”。
尚福林稱，A股市場發(fā)行制度變革的目標(biāo)是將審批制改為核準(zhǔn)制。不過，“這一改革在可預(yù)期的時間內(nèi)實現(xiàn)的可能性不大?！?BR>
期指推出時間或延遲
尚福林昨天還表示，要健全期貨市場的風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，穩(wěn)步發(fā)展金融期貨等金融衍生產(chǎn)品，深入做好股指期貨上市準(zhǔn)備工作，推動股指期貨安全上市和平穩(wěn)運(yùn)行。
尚福林稱，要繼續(xù)積極穩(wěn)妥地推出對國民經(jīng)濟(jì)有重大影響的大宗商品期貨品種，積極穩(wěn)妥地發(fā)展期貨市場。
此前有報道稱，證監(jiān)會派出的專門針對股票與股指期貨的跨市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)駐上海。這被市場認(rèn)為是股指期貨的籌備工作又推進(jìn)了一步。
但監(jiān)管方面的準(zhǔn)備進(jìn)度并未達(dá)到市場想象的程度。在業(yè)內(nèi)人士看來，在股指期貨推出前的準(zhǔn)備工作中，尚不成熟的方面還有很多?！霸诒P中風(fēng)險控制方面，我敢說還沒有一家公司準(zhǔn)備好?！焙８黄谪浻嘘P(guān)負(fù)責(zé)人昨天指出，股指期貨的參與者將遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于商品期貨，由于此前期貨公司都是通過電話，手動對會員單位進(jìn)行盤中交易風(fēng)險提示，現(xiàn)有的交易和監(jiān)控系統(tǒng)必須升級。然而，“目前已經(jīng)建成手機(jī)短信通知系統(tǒng)的期貨公司寥寥無幾。”
大陸期貨一位負(fù)責(zé)人還提到，基金公司等大型機(jī)構(gòu)參與股指期貨肯定不會由期貨公司代理，可能會像證券市場一樣，設(shè)有專門的機(jī)構(gòu)席位，或是通過銀行會員單位完成。不過，機(jī)構(gòu)席位一直沒有被提及，中金所銀行類會員也遲遲沒有公布，“我估計股指期貨的推出可能要推遲”。
完善待辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)
此外，尚福林還表示，目前，我國資本市場直接融資比重依然偏低，市場層次少、產(chǎn)品單一等結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出，推進(jìn)資本市場改革發(fā)展的任務(wù)仍然任重道遠(yuǎn)。
他指出，要優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，積極推進(jìn)多層次市場體系的建設(shè)。繼續(xù)推進(jìn)證券市場的擴(kuò)大，認(rèn)真做好創(chuàng)業(yè)資源、技術(shù)系統(tǒng)、制度建設(shè)準(zhǔn)備的工作，加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板的建設(shè)。完善待辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的功能，推動構(gòu)建統(tǒng)一監(jiān)管全國互聯(lián)的市場。此外，還要加快債權(quán)市場戰(zhàn)略的建設(shè)，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，盡快擴(kuò)大公司債規(guī)模，增加固定收益產(chǎn)品的供應(yīng)，多渠道提高直接融資比重。
尚福林在此間召開的“2007年中國金融論壇”上指出，“未來五年是資本市場發(fā)展的重要機(jī)遇期”，我國資本市場還存在著基礎(chǔ)制度和市場要素的缺失，處于夯實發(fā)展基礎(chǔ)階段，需要逐步培育與完善。
發(fā)行核準(zhǔn)制是變革目標(biāo)
尚福林著重強(qiáng)調(diào)，要逐步培育和完善資本市場運(yùn)行的市場機(jī)制、法制制度、誠信文化和參與主體，進(jìn)一步解決好市場發(fā)展中的體制、機(jī)制矛盾，逐步推動制度變遷和機(jī)制創(chuàng)新，不斷促進(jìn)資本市場的健康發(fā)展，“不斷改革和完善發(fā)行、交易、清算、過戶、賬戶管理、信息披露等市場運(yùn)行制度?！?BR>
本輪牛市以來，隨著新股上市節(jié)奏的加快，各界對現(xiàn)有股票發(fā)行制度的爭議頗多。在國內(nèi)某券商投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人看來，發(fā)行機(jī)制方面目前至少有三個方面的改革具備可操作性：新股申購機(jī)制可能效仿香港聯(lián)交所變成“按戶分配”；允許上市公司與保薦商自己選擇發(fā)行時機(jī)并安排籌資進(jìn)度；創(chuàng)業(yè)板推出后可能出現(xiàn)大量中小型企業(yè)“打包上市”。
尚福林稱，A股市場發(fā)行制度變革的目標(biāo)是將審批制改為核準(zhǔn)制。不過，“這一改革在可預(yù)期的時間內(nèi)實現(xiàn)的可能性不大?！?BR>
期指推出時間或延遲
尚福林昨天還表示，要健全期貨市場的風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，穩(wěn)步發(fā)展金融期貨等金融衍生產(chǎn)品，深入做好股指期貨上市準(zhǔn)備工作，推動股指期貨安全上市和平穩(wěn)運(yùn)行。
尚福林稱，要繼續(xù)積極穩(wěn)妥地推出對國民經(jīng)濟(jì)有重大影響的大宗商品期貨品種，積極穩(wěn)妥地發(fā)展期貨市場。
此前有報道稱，證監(jiān)會派出的專門針對股票與股指期貨的跨市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)駐上海。這被市場認(rèn)為是股指期貨的籌備工作又推進(jìn)了一步。
但監(jiān)管方面的準(zhǔn)備進(jìn)度并未達(dá)到市場想象的程度。在業(yè)內(nèi)人士看來，在股指期貨推出前的準(zhǔn)備工作中，尚不成熟的方面還有很多?！霸诒P中風(fēng)險控制方面，我敢說還沒有一家公司準(zhǔn)備好?！焙８黄谪浻嘘P(guān)負(fù)責(zé)人昨天指出，股指期貨的參與者將遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于商品期貨，由于此前期貨公司都是通過電話，手動對會員單位進(jìn)行盤中交易風(fēng)險提示，現(xiàn)有的交易和監(jiān)控系統(tǒng)必須升級。然而，“目前已經(jīng)建成手機(jī)短信通知系統(tǒng)的期貨公司寥寥無幾。”
大陸期貨一位負(fù)責(zé)人還提到，基金公司等大型機(jī)構(gòu)參與股指期貨肯定不會由期貨公司代理，可能會像證券市場一樣，設(shè)有專門的機(jī)構(gòu)席位，或是通過銀行會員單位完成。不過，機(jī)構(gòu)席位一直沒有被提及，中金所銀行類會員也遲遲沒有公布，“我估計股指期貨的推出可能要推遲”。
完善待辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)
此外，尚福林還表示，目前，我國資本市場直接融資比重依然偏低，市場層次少、產(chǎn)品單一等結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出，推進(jìn)資本市場改革發(fā)展的任務(wù)仍然任重道遠(yuǎn)。
他指出，要優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，積極推進(jìn)多層次市場體系的建設(shè)。繼續(xù)推進(jìn)證券市場的擴(kuò)大，認(rèn)真做好創(chuàng)業(yè)資源、技術(shù)系統(tǒng)、制度建設(shè)準(zhǔn)備的工作，加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板的建設(shè)。完善待辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的功能，推動構(gòu)建統(tǒng)一監(jiān)管全國互聯(lián)的市場。此外，還要加快債權(quán)市場戰(zhàn)略的建設(shè)，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，盡快擴(kuò)大公司債規(guī)模，增加固定收益產(chǎn)品的供應(yīng)，多渠道提高直接融資比重。
