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澳大利亞如何審核中鋁投資
作者：admin 發(fā)布于：2018-2-25 1:31 Sunday
3月12日,澳大利亞反對(duì)黨綠黨要求阻止中鋁195億美元注資力拓交易的提案被議會(huì)否決。這一消息或能平復(fù)中鋁對(duì)澳大利亞政界、輿論界狙擊交易的擔(dān)心。
2009年2月以來(lái)，中國(guó)企業(yè)紛紛步中鋁后塵投資澳大利亞礦產(chǎn)資源。中國(guó)五礦集團(tuán)計(jì)劃斥資17億美元收購(gòu)澳大利亞OZ礦業(yè)全部股份；中國(guó)投資有限公司(下稱“中投”)商討以30億澳元入股澳大利亞第三大礦業(yè)公司FMG；湖南華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管集團(tuán)則已商定購(gòu)入FMG16.5%的股份。
商業(yè)交易達(dá)成之后，中資企業(yè)正面臨著更為復(fù)雜的行政審批。事實(shí)上，投資資源項(xiàng)目蘊(yùn)藏著隨時(shí)可能觸發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)——澳大利亞法律賦予財(cái)政部長(zhǎng)批準(zhǔn)和否決海外投資的權(quán)力。
一家位于悉尼的智庫(kù)研究員StephenKirchner就告訴本報(bào)記者：“如果中鋁對(duì)力拓的收購(gòu)案造成民眾的強(qiáng)烈反對(duì)，澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)韋恩·斯旺可能出于政治目的而動(dòng)用‘‘國(guó)家利益’這個(gè)理由來(lái)否決該案——即便民眾的反對(duì)是沒(méi)有道理的?！?BR>
中鋁的董事長(zhǎng)皆不敢掉以輕心，熊維平即時(shí)飛往澳大利亞展開(kāi)最后的公關(guān)之旅。四年前，中海油收購(gòu)優(yōu)尼科半途而廢，如今已更進(jìn)一步的中投、中鋁們能否完成臨門(mén)一腳？
審批六原則
澳大利亞在傳媒、電信、民用航空等領(lǐng)域?qū)ν赓Y的進(jìn)入設(shè)置有一系列限定。
澳大利亞最大的律師事務(wù)所MinterEllison合伙人JamesPhilips表示，中國(guó)企業(yè)在澳大利亞的投資一旦涉及到澳大利亞上市公司，即便交易雙方已經(jīng)達(dá)成協(xié)議，還可能需要通過(guò)外國(guó)投資審查委員會(huì)(FIRB)的審核。
“如果投資方是私營(yíng)企業(yè)，那么只有在其購(gòu)買(mǎi)澳大利亞企業(yè)股份比例超過(guò)15%的情況下，才需要向外國(guó)投資審查委員會(huì)提出審核申請(qǐng)。但如果投資方是外國(guó)國(guó)有企業(yè)，那么無(wú)論其持股比例，都必須接受該委員會(huì)的審查?！盝amesPhilips說(shuō)。
2月12日宣布達(dá)成195億美元巨額交易的中鋁公司和力拓，已經(jīng)遞交了此類申請(qǐng)。中國(guó)五礦對(duì)OZ礦業(yè)，湖南華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管對(duì)FMG礦業(yè)的兩宗收購(gòu)案也正翹首等待著審核。
FIRB在接受投資方的申請(qǐng)后，會(huì)根據(jù)政府2008年2月17日頒布的6條指導(dǎo)原則，來(lái)考察該投資項(xiàng)目會(huì)不會(huì)對(duì)澳大利亞國(guó)家利益產(chǎn)生影響。隨后，財(cái)政部長(zhǎng)將根據(jù)委員會(huì)提供的意見(jiàn)作出最終裁決。
委員會(huì)通常關(guān)心的主要問(wèn)題是：投資者的運(yùn)營(yíng)是否獨(dú)立于相關(guān)外國(guó)政府之外？投資項(xiàng)目是否有可能阻礙競(jìng)爭(zhēng)，或?qū)е虏划?dāng)集中，或?qū)е聦?duì)相關(guān)行業(yè)的控制？
“針對(duì)中鋁和力拓的收購(gòu)案，澳大利亞政府可能還會(huì)審查力拓是否已經(jīng)履行了對(duì)澳大利亞政府和社區(qū)的責(zé)任，如果沒(méi)有，政府可能在此基礎(chǔ)上向中鋁和力拓提出相應(yīng)的要求?！卑拇罄麃唶?guó)立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授PeterDrysdale向本報(bào)分析說(shuō)。
模糊的“國(guó)家利益”
貌似嚴(yán)格的審查機(jī)制還不是中國(guó)企業(yè)在澳投資的最大障礙，更大的風(fēng)險(xiǎn)在于澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)模糊的審查原則——“投資是否符合澳大利亞的國(guó)家利益？”
StephenKirchner向本報(bào)記者坦承，“什么是澳大利亞的國(guó)家利益并沒(méi)有一個(gè)清晰的定義，這種不確定性使得海外投資者承受著很大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榘拇罄麃喺梢砸源藶槊柚鼓承┩鈬?guó)投資者購(gòu)買(mǎi)本國(guó)公司股權(quán)。”
早在2001年，時(shí)任澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)的PeterCostello就曾以違背澳大利亞國(guó)家利益為由，否決了殼牌競(jìng)購(gòu)澳大利亞最大石油天然氣公司W(wǎng)oodside控股股權(quán)的意圖。而中鋁對(duì)力拓195億美元的注資業(yè)已引發(fā)澳大利亞政壇激辯。
2月13日，注資計(jì)劃宣布的第二天，澳大利亞國(guó)家黨議員BamabyJoyce率先發(fā)難，“最好還是區(qū)分一下主要客戶和擁有人?！彪S后，反對(duì)黨領(lǐng)袖MalcolmTurnbull和澳大利亞前財(cái)政部長(zhǎng)PeterCollesto也先后呼吁政府謹(jǐn)慎審查中鋁對(duì)力拓的投資。
這顯然不是中國(guó)企業(yè)想要看到的局面。然而，隨著2010年底大選臨近，陸克文的工黨政府在考慮經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，必然兼顧選民意見(jiàn)。隨著五礦全面收購(gòu)OZ礦業(yè)、華菱認(rèn)購(gòu)FMG股份的交易計(jì)劃在中鋁注資力拓后一一宣布，澳大利亞政府審批中鋁注資案的壓力進(jìn)一步加大。
為此，3月2日熊維平親自趕赴澳大利亞。當(dāng)天，在悉尼舉行新聞發(fā)布會(huì)時(shí)他表示，他將解答外國(guó)投資審查委員會(huì)針對(duì)中鋁力拓交易提出的任何問(wèn)題，希望交流能夠幫助委員會(huì)盡快得出結(jié)論。
應(yīng)對(duì)長(zhǎng)短策
單純從商業(yè)角度看，中鋁對(duì)力拓注資的意義非常簡(jiǎn)單。力拓現(xiàn)在深陷資金短缺困境，不得不開(kāi)始裁員。而注資不僅可以幫助力拓應(yīng)對(duì)當(dāng)下危機(jī)，還可以幫助澳大利亞政府解決力拓裁員而帶來(lái)的失業(yè)問(wèn)題。
但澳大利亞公共事務(wù)研究所研究員TomSwitzer指出，“雖然澳大利亞民眾深知海外投資對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的作用。但對(duì)海外直接投資，尤其是來(lái)自中國(guó)的投資有著深深的不信任感。”
悉尼一家獨(dú)立的國(guó)際政策智庫(kù)Lowy機(jī)構(gòu)在去年9月公布了一項(xiàng)年度民意調(diào)查。數(shù)據(jù)顯示，1100名澳大利亞受訪者中90%的人對(duì)外資持股澳大利亞本土企業(yè)持反對(duì)態(tài)度，而其中78%受訪者反對(duì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)、銀行或者投資基金對(duì)澳大利亞本土企業(yè)控股股權(quán)的競(jìng)購(gòu)。
“這一疑慮主要來(lái)自中國(guó)國(guó)企負(fù)責(zé)人普遍具有的雙重身份，比如中鋁前總經(jīng)理肖亞慶在沒(méi)有離開(kāi)中鋁之前就曾是中共十七屆中央候補(bǔ)委員?！盞irchner對(duì)本報(bào)記者解釋說(shuō)，“國(guó)企背后的中國(guó)政府是否會(huì)試圖控制澳大利亞資源，是澳大利亞國(guó)內(nèi)始終擔(dān)心的問(wèn)題?！?BR>
這一說(shuō)法得到了綠黨領(lǐng)袖BobBrown和澳大利亞前任工業(yè)部長(zhǎng)IanMacfarlane的呼應(yīng)。
他們擔(dān)心，中鋁注資力拓背后有著中國(guó)政府地緣戰(zhàn)略的考慮，國(guó)有企業(yè)身份的中鋁最終會(huì)控制力拓的核心資產(chǎn)，并影響大宗商品的定價(jià)。
中鋁并不是第一個(gè)在海外投資過(guò)程中遭遇國(guó)有身份難題的中國(guó)企業(yè)。早在2005年，中海油在對(duì)美國(guó)優(yōu)尼科公司的競(jìng)購(gòu)中，就因?yàn)橥瑯拥纳矸輪?wèn)題遭到了美國(guó)政界和輿論的強(qiáng)烈質(zhì)疑，最終不得不在當(dāng)年8月取消收購(gòu)計(jì)劃。
面對(duì)國(guó)企的身份難題，澳國(guó)多位采訪對(duì)象均認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，如果中國(guó)國(guó)企能通過(guò)更透明公開(kāi)的市場(chǎng)化方式運(yùn)作對(duì)澳投資，那么就可以使澳大利亞民眾逐漸認(rèn)清國(guó)企的商業(yè)本質(zhì)，減少對(duì)中國(guó)政府操控投資的顧慮。
而從短期看，JamesPhilips律師向本報(bào)記者表示，“和大比例持股甚至全額控股的投資方式相比，與澳大利亞本土企業(yè)合資，共同開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)更容易被民眾接受?！?BR>
他補(bǔ)充說(shuō)道，日本在1960年代開(kāi)始對(duì)澳大利亞投資時(shí)，二戰(zhàn)結(jié)束只有20多年，許多澳大利亞民眾對(duì)日本仍持有不歡迎的態(tài)度，“但日本利用和澳大利亞公司合資開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)而不是控股澳大利亞公司的方式，在澳進(jìn)行投資，慢慢贏得了澳大利亞民眾的認(rèn)同?！眮?lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
2009年2月以來(lái)，中國(guó)企業(yè)紛紛步中鋁后塵投資澳大利亞礦產(chǎn)資源。中國(guó)五礦集團(tuán)計(jì)劃斥資17億美元收購(gòu)澳大利亞OZ礦業(yè)全部股份；中國(guó)投資有限公司(下稱“中投”)商討以30億澳元入股澳大利亞第三大礦業(yè)公司FMG；湖南華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管集團(tuán)則已商定購(gòu)入FMG16.5%的股份。
商業(yè)交易達(dá)成之后，中資企業(yè)正面臨著更為復(fù)雜的行政審批。事實(shí)上，投資資源項(xiàng)目蘊(yùn)藏著隨時(shí)可能觸發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)——澳大利亞法律賦予財(cái)政部長(zhǎng)批準(zhǔn)和否決海外投資的權(quán)力。
一家位于悉尼的智庫(kù)研究員StephenKirchner就告訴本報(bào)記者：“如果中鋁對(duì)力拓的收購(gòu)案造成民眾的強(qiáng)烈反對(duì)，澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)韋恩·斯旺可能出于政治目的而動(dòng)用‘‘國(guó)家利益’這個(gè)理由來(lái)否決該案——即便民眾的反對(duì)是沒(méi)有道理的?！?BR>
中鋁的董事長(zhǎng)皆不敢掉以輕心，熊維平即時(shí)飛往澳大利亞展開(kāi)最后的公關(guān)之旅。四年前，中海油收購(gòu)優(yōu)尼科半途而廢，如今已更進(jìn)一步的中投、中鋁們能否完成臨門(mén)一腳？
審批六原則
澳大利亞在傳媒、電信、民用航空等領(lǐng)域?qū)ν赓Y的進(jìn)入設(shè)置有一系列限定。
澳大利亞最大的律師事務(wù)所MinterEllison合伙人JamesPhilips表示，中國(guó)企業(yè)在澳大利亞的投資一旦涉及到澳大利亞上市公司，即便交易雙方已經(jīng)達(dá)成協(xié)議，還可能需要通過(guò)外國(guó)投資審查委員會(huì)(FIRB)的審核。
“如果投資方是私營(yíng)企業(yè)，那么只有在其購(gòu)買(mǎi)澳大利亞企業(yè)股份比例超過(guò)15%的情況下，才需要向外國(guó)投資審查委員會(huì)提出審核申請(qǐng)。但如果投資方是外國(guó)國(guó)有企業(yè)，那么無(wú)論其持股比例，都必須接受該委員會(huì)的審查?！盝amesPhilips說(shuō)。
2月12日宣布達(dá)成195億美元巨額交易的中鋁公司和力拓，已經(jīng)遞交了此類申請(qǐng)。中國(guó)五礦對(duì)OZ礦業(yè)，湖南華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管對(duì)FMG礦業(yè)的兩宗收購(gòu)案也正翹首等待著審核。
FIRB在接受投資方的申請(qǐng)后，會(huì)根據(jù)政府2008年2月17日頒布的6條指導(dǎo)原則，來(lái)考察該投資項(xiàng)目會(huì)不會(huì)對(duì)澳大利亞國(guó)家利益產(chǎn)生影響。隨后，財(cái)政部長(zhǎng)將根據(jù)委員會(huì)提供的意見(jiàn)作出最終裁決。
委員會(huì)通常關(guān)心的主要問(wèn)題是：投資者的運(yùn)營(yíng)是否獨(dú)立于相關(guān)外國(guó)政府之外？投資項(xiàng)目是否有可能阻礙競(jìng)爭(zhēng)，或?qū)е虏划?dāng)集中，或?qū)е聦?duì)相關(guān)行業(yè)的控制？
“針對(duì)中鋁和力拓的收購(gòu)案，澳大利亞政府可能還會(huì)審查力拓是否已經(jīng)履行了對(duì)澳大利亞政府和社區(qū)的責(zé)任，如果沒(méi)有，政府可能在此基礎(chǔ)上向中鋁和力拓提出相應(yīng)的要求?！卑拇罄麃唶?guó)立大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授PeterDrysdale向本報(bào)分析說(shuō)。
模糊的“國(guó)家利益”
貌似嚴(yán)格的審查機(jī)制還不是中國(guó)企業(yè)在澳投資的最大障礙，更大的風(fēng)險(xiǎn)在于澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)模糊的審查原則——“投資是否符合澳大利亞的國(guó)家利益？”
StephenKirchner向本報(bào)記者坦承，“什么是澳大利亞的國(guó)家利益并沒(méi)有一個(gè)清晰的定義，這種不確定性使得海外投資者承受著很大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榘拇罄麃喺梢砸源藶槊柚鼓承┩鈬?guó)投資者購(gòu)買(mǎi)本國(guó)公司股權(quán)。”
早在2001年，時(shí)任澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)的PeterCostello就曾以違背澳大利亞國(guó)家利益為由，否決了殼牌競(jìng)購(gòu)澳大利亞最大石油天然氣公司W(wǎng)oodside控股股權(quán)的意圖。而中鋁對(duì)力拓195億美元的注資業(yè)已引發(fā)澳大利亞政壇激辯。
2月13日，注資計(jì)劃宣布的第二天，澳大利亞國(guó)家黨議員BamabyJoyce率先發(fā)難，“最好還是區(qū)分一下主要客戶和擁有人?！彪S后，反對(duì)黨領(lǐng)袖MalcolmTurnbull和澳大利亞前財(cái)政部長(zhǎng)PeterCollesto也先后呼吁政府謹(jǐn)慎審查中鋁對(duì)力拓的投資。
這顯然不是中國(guó)企業(yè)想要看到的局面。然而，隨著2010年底大選臨近，陸克文的工黨政府在考慮經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，必然兼顧選民意見(jiàn)。隨著五礦全面收購(gòu)OZ礦業(yè)、華菱認(rèn)購(gòu)FMG股份的交易計(jì)劃在中鋁注資力拓后一一宣布，澳大利亞政府審批中鋁注資案的壓力進(jìn)一步加大。
為此，3月2日熊維平親自趕赴澳大利亞。當(dāng)天，在悉尼舉行新聞發(fā)布會(huì)時(shí)他表示，他將解答外國(guó)投資審查委員會(huì)針對(duì)中鋁力拓交易提出的任何問(wèn)題，希望交流能夠幫助委員會(huì)盡快得出結(jié)論。
應(yīng)對(duì)長(zhǎng)短策
單純從商業(yè)角度看，中鋁對(duì)力拓注資的意義非常簡(jiǎn)單。力拓現(xiàn)在深陷資金短缺困境，不得不開(kāi)始裁員。而注資不僅可以幫助力拓應(yīng)對(duì)當(dāng)下危機(jī)，還可以幫助澳大利亞政府解決力拓裁員而帶來(lái)的失業(yè)問(wèn)題。
但澳大利亞公共事務(wù)研究所研究員TomSwitzer指出，“雖然澳大利亞民眾深知海外投資對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的作用。但對(duì)海外直接投資，尤其是來(lái)自中國(guó)的投資有著深深的不信任感。”
悉尼一家獨(dú)立的國(guó)際政策智庫(kù)Lowy機(jī)構(gòu)在去年9月公布了一項(xiàng)年度民意調(diào)查。數(shù)據(jù)顯示，1100名澳大利亞受訪者中90%的人對(duì)外資持股澳大利亞本土企業(yè)持反對(duì)態(tài)度，而其中78%受訪者反對(duì)中國(guó)國(guó)有企業(yè)、銀行或者投資基金對(duì)澳大利亞本土企業(yè)控股股權(quán)的競(jìng)購(gòu)。
“這一疑慮主要來(lái)自中國(guó)國(guó)企負(fù)責(zé)人普遍具有的雙重身份，比如中鋁前總經(jīng)理肖亞慶在沒(méi)有離開(kāi)中鋁之前就曾是中共十七屆中央候補(bǔ)委員?！盞irchner對(duì)本報(bào)記者解釋說(shuō)，“國(guó)企背后的中國(guó)政府是否會(huì)試圖控制澳大利亞資源，是澳大利亞國(guó)內(nèi)始終擔(dān)心的問(wèn)題?！?BR>
這一說(shuō)法得到了綠黨領(lǐng)袖BobBrown和澳大利亞前任工業(yè)部長(zhǎng)IanMacfarlane的呼應(yīng)。
他們擔(dān)心，中鋁注資力拓背后有著中國(guó)政府地緣戰(zhàn)略的考慮，國(guó)有企業(yè)身份的中鋁最終會(huì)控制力拓的核心資產(chǎn)，并影響大宗商品的定價(jià)。
中鋁并不是第一個(gè)在海外投資過(guò)程中遭遇國(guó)有身份難題的中國(guó)企業(yè)。早在2005年，中海油在對(duì)美國(guó)優(yōu)尼科公司的競(jìng)購(gòu)中，就因?yàn)橥瑯拥纳矸輪?wèn)題遭到了美國(guó)政界和輿論的強(qiáng)烈質(zhì)疑，最終不得不在當(dāng)年8月取消收購(gòu)計(jì)劃。
面對(duì)國(guó)企的身份難題，澳國(guó)多位采訪對(duì)象均認(rèn)為，從長(zhǎng)期看，如果中國(guó)國(guó)企能通過(guò)更透明公開(kāi)的市場(chǎng)化方式運(yùn)作對(duì)澳投資，那么就可以使澳大利亞民眾逐漸認(rèn)清國(guó)企的商業(yè)本質(zhì)，減少對(duì)中國(guó)政府操控投資的顧慮。
而從短期看，JamesPhilips律師向本報(bào)記者表示，“和大比例持股甚至全額控股的投資方式相比，與澳大利亞本土企業(yè)合資，共同開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)更容易被民眾接受?！?BR>
他補(bǔ)充說(shuō)道，日本在1960年代開(kāi)始對(duì)澳大利亞投資時(shí)，二戰(zhàn)結(jié)束只有20多年，許多澳大利亞民眾對(duì)日本仍持有不歡迎的態(tài)度，“但日本利用和澳大利亞公司合資開(kāi)發(fā)礦產(chǎn)而不是控股澳大利亞公司的方式，在澳進(jìn)行投資，慢慢贏得了澳大利亞民眾的認(rèn)同?！眮?lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
