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鐵礦石期貨的兩種可能選擇
作者：admin 發(fā)布于：2018-6-30 4:32 Saturday
目前，國(guó)際上的鐵礦石期貨市場(chǎng)主要有兩種思路，一是鐵礦石實(shí)物期貨，二是鐵礦石價(jià)格指數(shù)期貨。
鐵礦石實(shí)物期貨是以鐵礦石實(shí)物為標(biāo)的物的期貨品種。目前國(guó)際上已經(jīng)推出的鐵礦石實(shí)物期貨為印度商品交易所(ICEX)和印度多種商品交易所(MCX)聯(lián)合推出的鐵礦石期貨合約，該合約以62%品位的鐵精粉為交易標(biāo)的，分別參考環(huán)球鋼訊在合約到期月份的鐵礦石指數(shù)(TSI)和合約到期月份最后交易日計(jì)算的合約月份欽奈港口的鐵礦石現(xiàn)貨平均價(jià)(FOB)進(jìn)行結(jié)算。印度鐵礦石實(shí)物期貨一般情況下初始保證金比例為8%，漲跌幅為4%；設(shè)置鐵礦石實(shí)物交割地點(diǎn)，鐵礦石期貨合約到期時(shí)，匹配的期貨合約進(jìn)行實(shí)物交割，未匹配的期貨合約和其他持倉(cāng)將根據(jù)交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金交割。
鐵礦石價(jià)格指數(shù)期貨是以特定的鐵礦石價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的鐵礦石期貨品種。新加坡商品交易所(SMX)和新加坡交易所(SGX)推出的鐵礦石指數(shù)期貨，分別以英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)鐵礦石指數(shù)(MBIO)和環(huán)球鋼訊在合約到期月份的鐵礦石指數(shù)(TSI)為標(biāo)的物。新加坡商品交易所推出的鐵礦石價(jià)格指數(shù)期貨合約以美元計(jì)價(jià)，交易單位是MBIO指數(shù)價(jià)格的100倍，即每手合約100噸，依據(jù)英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)在合約到期月份最后交易日發(fā)布的MBIO指數(shù)作為交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金交割。合約月份為當(dāng)月月份和其后連續(xù)5個(gè)月，一般情況下漲跌幅為10%。
從鐵礦石金融化的實(shí)踐來(lái)看，2008年5月份，瑞士信貸和德意志銀行宣布推出首個(gè)鐵礦石掉期合約，正式開(kāi)啟了全球鐵礦石金融化的進(jìn)程。掉期作為最早引入交易所進(jìn)行結(jié)算的鐵礦石金融衍生品，與其他衍生品相比，交投最為活躍，約95%的場(chǎng)內(nèi)結(jié)算于新加坡交易所完成，2012年下半年，月交易量達(dá)到逾千萬(wàn)噸規(guī)模。2013年4月份，新加坡交易所推出以TSI公司鐵礦石價(jià)格指數(shù)進(jìn)行結(jié)算的鐵礦石價(jià)格指數(shù)期貨。該合約以現(xiàn)金結(jié)算，100噸為一手，提供當(dāng)前月到之后48個(gè)月的期貨合約。
截至2013年5月份，全球共有5家交易所提供鐵礦石掉期結(jié)算服務(wù)，4家交易所提供鐵礦石期貨結(jié)算服務(wù)，4家交易所提供鐵礦石期權(quán)結(jié)算服務(wù)。
鐵礦石實(shí)物期貨是以鐵礦石實(shí)物為標(biāo)的物的期貨品種。目前國(guó)際上已經(jīng)推出的鐵礦石實(shí)物期貨為印度商品交易所(ICEX)和印度多種商品交易所(MCX)聯(lián)合推出的鐵礦石期貨合約，該合約以62%品位的鐵精粉為交易標(biāo)的，分別參考環(huán)球鋼訊在合約到期月份的鐵礦石指數(shù)(TSI)和合約到期月份最后交易日計(jì)算的合約月份欽奈港口的鐵礦石現(xiàn)貨平均價(jià)(FOB)進(jìn)行結(jié)算。印度鐵礦石實(shí)物期貨一般情況下初始保證金比例為8%，漲跌幅為4%；設(shè)置鐵礦石實(shí)物交割地點(diǎn)，鐵礦石期貨合約到期時(shí)，匹配的期貨合約進(jìn)行實(shí)物交割，未匹配的期貨合約和其他持倉(cāng)將根據(jù)交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金交割。
鐵礦石價(jià)格指數(shù)期貨是以特定的鐵礦石價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的鐵礦石期貨品種。新加坡商品交易所(SMX)和新加坡交易所(SGX)推出的鐵礦石指數(shù)期貨，分別以英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)鐵礦石指數(shù)(MBIO)和環(huán)球鋼訊在合約到期月份的鐵礦石指數(shù)(TSI)為標(biāo)的物。新加坡商品交易所推出的鐵礦石價(jià)格指數(shù)期貨合約以美元計(jì)價(jià)，交易單位是MBIO指數(shù)價(jià)格的100倍，即每手合約100噸，依據(jù)英國(guó)金屬導(dǎo)報(bào)在合約到期月份最后交易日發(fā)布的MBIO指數(shù)作為交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金交割。合約月份為當(dāng)月月份和其后連續(xù)5個(gè)月，一般情況下漲跌幅為10%。
從鐵礦石金融化的實(shí)踐來(lái)看，2008年5月份，瑞士信貸和德意志銀行宣布推出首個(gè)鐵礦石掉期合約，正式開(kāi)啟了全球鐵礦石金融化的進(jìn)程。掉期作為最早引入交易所進(jìn)行結(jié)算的鐵礦石金融衍生品，與其他衍生品相比，交投最為活躍，約95%的場(chǎng)內(nèi)結(jié)算于新加坡交易所完成，2012年下半年，月交易量達(dá)到逾千萬(wàn)噸規(guī)模。2013年4月份，新加坡交易所推出以TSI公司鐵礦石價(jià)格指數(shù)進(jìn)行結(jié)算的鐵礦石價(jià)格指數(shù)期貨。該合約以現(xiàn)金結(jié)算，100噸為一手，提供當(dāng)前月到之后48個(gè)月的期貨合約。
截至2013年5月份，全球共有5家交易所提供鐵礦石掉期結(jié)算服務(wù)，4家交易所提供鐵礦石期貨結(jié)算服務(wù)，4家交易所提供鐵礦石期權(quán)結(jié)算服務(wù)。
