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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
政府投資鋼筋需求強(qiáng)勁
通常情況下，商品期貨價(jià)格往往領(lǐng)漲現(xiàn)貨。但今年上半年，螺紋不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場(chǎng)場(chǎng)卻是現(xiàn)貨一路推著期貨跑。數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼昨天的現(xiàn)貨（實(shí)重）平均交貨價(jià)格在4100至4456元/噸之間；上期所指定交割庫(kù)所在市場(chǎng)的平均交貨價(jià)格則在4100至4269元/噸之間，這兩組數(shù)字均高于螺紋鋼期貨主力合約昨日的收盤(pán)價(jià)。
國(guó)泰君安期貨研究所不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄研究中心主任翟旭在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，導(dǎo)致螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格不斷上漲的主要原因是下游需求極為旺盛。“國(guó)家4萬(wàn)億投資計(jì)劃中，投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的約有1.5萬(wàn)億元，這些項(xiàng)目的開(kāi)工需要大量鋼筋混凝土。在國(guó)家投資的背景下，螺紋鋼需求在今年二季度突然迸發(fā)也就不足為奇了?！?/P>
政府批量投資基建項(xiàng)目確實(shí)消耗了大量螺紋鋼。一個(gè)可以用來(lái)作證的事實(shí)是，6月份國(guó)內(nèi)螺紋鋼產(chǎn)量同比猛增34%，但貿(mào)易商手中的庫(kù)存和去年相比卻差不多?！安讳P鋼復(fù)合管護(hù)欄廠(chǎng)家沒(méi)有任何庫(kù)存，進(jìn)出口貿(mào)易基本可以忽略不計(jì)，貿(mào)易商的螺紋鋼庫(kù)存水平同比變化不大，新生產(chǎn)出來(lái)的螺紋鋼會(huì)去哪里，答案不言而喻?！?/P>
毛利高不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠(chǎng)家產(chǎn)能瀕臨上限
下游需求旺盛，不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠(chǎng)家紛紛借機(jī)提價(jià)，沙鋼集團(tuán)更是做到了“一旬一提”。作為國(guó)內(nèi)最大的螺紋鋼生產(chǎn)商之一，沙鋼7月上、中、下旬出廠(chǎng)價(jià)分別上調(diào)30元、80元和160元/噸，可用于期貨交割的Φ18-25mmHRB400螺紋鋼出廠(chǎng)價(jià)格已達(dá)4140元/噸（Φ14mm、Φ16mm規(guī)格加價(jià)50元/噸，Φ12mm規(guī)格加價(jià)100元/噸，Φ10mm規(guī)格加價(jià)200元/噸，Φ28mm、Φ32mm規(guī)格加價(jià)100元/噸），但應(yīng)者依然如云。
據(jù)了解，今年生產(chǎn)螺紋鋼的不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠(chǎng)家利潤(rùn)頗為可觀(guān)。粗略估計(jì)的話(huà)，毛利可達(dá)10%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)所有不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄品種。在高額利潤(rùn)的刺激下，國(guó)內(nèi)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠(chǎng)家開(kāi)足馬力，全力生產(chǎn)。但值得關(guān)注的是，國(guó)內(nèi)螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比增速變化很小。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，5月份螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比增速為3.8%，6月份不過(guò)6%?！?0%以上的毛利足以刺激任何一家不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠(chǎng)家啟動(dòng)閑置產(chǎn)能，但環(huán)比增速如此之低，只能表明國(guó)內(nèi)螺紋鋼的開(kāi)工率已經(jīng)瀕臨上限?！钡孕裾J(rèn)為。
近期，市場(chǎng)上不時(shí)傳來(lái)部分規(guī)格螺紋鋼缺貨的消息，似乎也印證了螺紋鋼的真實(shí)用量正在激增。業(yè)內(nèi)人士表示，今年3、4月份，國(guó)內(nèi)大型基建項(xiàng)目的進(jìn)展普遍較好，這已經(jīng)為全年螺紋鋼的消費(fèi)開(kāi)了一個(gè)好頭。
“好戲還在后頭。由于大型基建從立項(xiàng)到投產(chǎn)需要有幾個(gè)月的準(zhǔn)備期，所以今年3、4月份的項(xiàng)目資金，實(shí)際上是去年底政府就已經(jīng)投資的。”翟旭表示，4萬(wàn)億投資計(jì)劃是一個(gè)貫穿兩年的大計(jì)劃，今年5、6月份，第二批政府投資的基建項(xiàng)目也已獲批，可以預(yù)期的是，今年三季度后，新增的基建需求有望將螺紋不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格格再拉上一個(gè)新臺(tái)階。
研究員看漲至4800元/噸
據(jù)了解，建筑不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄被認(rèn)為能耗大、附加值低，國(guó)內(nèi)多家大型不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄企業(yè)的相關(guān)生產(chǎn)線(xiàn)近兩年關(guān)閉了不少。但突然而至的基建投入導(dǎo)致螺紋鋼產(chǎn)能陷入不足。
“螺紋鋼期貨還有20%的上漲空間，全年目標(biāo)價(jià)為4800元/噸?！敝凶C期貨不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄分析師劉冰清是國(guó)內(nèi)第一個(gè)明確給出螺紋鋼上漲區(qū)間預(yù)測(cè)的研究員。盡管不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格已經(jīng)站上4000元/噸，但4800元的價(jià)格預(yù)測(cè)現(xiàn)在看起來(lái)仍有些“大膽”。
“我們之所以看好螺紋鋼未來(lái)的走勢(shì)，除了政府投資拉動(dòng)外，還充分考慮到房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖后，大量新開(kāi)工住房可能會(huì)進(jìn)一步增加對(duì)建筑不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄的需求?！眲⒈逶诮邮苡浾卟稍L(fǎng)時(shí)表示，7、8月份是傳統(tǒng)淡季，但螺紋鋼目前的市場(chǎng)需求已經(jīng)明顯好于往年；等到9、10月份的傳統(tǒng)旺季，相信螺紋鋼的需求會(huì)有一個(gè)更為強(qiáng)烈的增長(zhǎng)。
有市場(chǎng)人士認(rèn)為，期貨價(jià)格不必預(yù)測(cè)，只需順勢(shì)而為。只要國(guó)家擴(kuò)張的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策不改，螺紋鋼期貨價(jià)格上漲的趨勢(shì)就不會(huì)發(fā)生改變。（來(lái)源：上海證券報(bào)）
