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跌勢難改下半年不銹鋼碳素鋼復合管價格高位運行
作者：admin 發(fā)布于：2018-12-29 8:17 Saturday
自8月6日至今，國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管價格進入了新的一波調(diào)整期。特別是調(diào)整行情出現(xiàn)的最初階段，代表國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管品種主流的建筑不銹鋼碳素鋼復合管和熱卷的期貨、電子交易價格連續(xù)出現(xiàn)跌停，部分主要城市的現(xiàn)貨市場價格也出現(xiàn)了兩日下跌300-400元的較大跌幅。
它出現(xiàn)的動力主要來自兩方面：一是近3個月以來受需求和基本面利好的影響不銹鋼碳素鋼復合管現(xiàn)貨價格連續(xù)大漲，給市場累積了較高的風險，同時不銹鋼碳素鋼復合管廠家方面連續(xù)大幅上調(diào)出廠價格也助長了價格泡沫的堆積，行情有技術(shù)性調(diào)整的需求；二是在連續(xù)數(shù)月行情上漲的帶動下，流通市場的中小貿(mào)易商累積了相當一部分庫存，期貨、電子交易市場的持倉量也大幅增加，在行情出現(xiàn)波動的情況下，獲利出逃以及恐慌的因素也對行情下跌產(chǎn)生了推波助瀾的作用。
然而筆者認為，此次行情的下跌過程是短暫的。原因是當前的不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)整體的供需關(guān)系仍然處于較為健康的狀態(tài)。之所以很多流通環(huán)節(jié)的不銹鋼碳素鋼復合管貿(mào)易商仍有悲觀氣氛，是因為其中很多人仍基于其長期以來形成的通過眾多貿(mào)易商的銷售情況來判斷市場的依據(jù)。但這種依據(jù)在不銹鋼碳素鋼復合管整體需求依靠國家大量的基建項目，以及多數(shù)不銹鋼碳素鋼復合管廠家對重點工程的直供比例大大增加的背景下，已經(jīng)不再適用了。
在國家4萬億投資和寬松的貨幣政策引領下，盡管國際市場的不銹鋼碳素鋼復合管需求同比大幅下降，但國內(nèi)的不銹鋼碳素鋼復合管需求出現(xiàn)了不降反升的局面。7月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量達到了5068萬噸，再創(chuàng)單月粗鋼產(chǎn)量的歷史新高，同比增長12.6%；而1-7月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量達到了3.17億噸，同比增長2.91%。
從鐵路建設來看來看，2009年鐵道部計劃完成6000億元基金投資，新建5600公里鐵路干線，其中客運專線2500公里。截止到7月31日，這一計劃已完成2474.9億元。也就是說在8-12月這5個月的時間里，鐵道部要完成全年計劃投資的58.75%。未來三年，我們將迎來新中國成立以來最大的鐵路建設高潮，2010-2012年總共將完成2.15萬億。
那么這樣的投資對不銹鋼碳素鋼復合管需求意味著什么呢？在眾多的鐵路在建項目中，僅京滬高鐵平均每天要消耗1萬噸鋼筋，整個工程算下來用鋼量大概是500萬噸。用一個形象的比喻來說，相當于120多個“鳥巢”的用鋼量。參照京滬高鐵總投資僅占2009-2012年鐵路投資的0.8%計算，4年下來，將帶動6億噸不銹鋼碳素鋼復合管需求，平均每年1.5億噸，占2008年全年的國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量的30%。誠然不可能所有的鐵路在建項目都有京滬高鐵這么高的用鋼量，但保守預計每年的鐵路建設用鋼也要占用粗鋼產(chǎn)量至少的20%。
進入2009年以來，包括鐵路在內(nèi)的各種基礎設施建設都大大提速，這也是國家為了應對金融危機所帶來的消極影響而出的“重拳”之一。正當不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)人士為出口大幅下降，國內(nèi)需求萎靡不振而擔憂時，國家通過增加固定資產(chǎn)投資基本解決了不銹鋼碳素鋼復合管需求面臨的困境。而投資拉動的力度之大，甚至出現(xiàn)了部分不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)品供不應求的現(xiàn)象，才導致近幾個月以來，不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)量逐月增長，而不銹鋼碳素鋼復合管價格不斷拉漲的局面。
另外，在國家4萬億投資和寬松的貨幣政策背景下，以及行業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃的政策引導下，國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟面出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn)，逐漸走出了經(jīng)濟危機的低谷，部分行業(yè)也對不銹鋼碳素鋼復合管需求產(chǎn)生了較大的拉動。
以造船行業(yè)來說，7月份全球造船市場累計新增訂單達634萬載重噸,高于今年前6個月339萬載重噸的訂單總和。其中,中國造船業(yè)的表現(xiàn)更是搶人眼球,近七成的新訂單落戶中國。中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會副處長譚乃芬表示，保守估計2009年我國造船完工量將超過4000萬載重噸，比2008年約增長13%。由于2009年應交付的船舶散貨船占60%以上，且大型散貨船占比較高，因此每載重噸用鋼量相對減少。經(jīng)過測算，2009年造船用鋼總消耗量約為1300萬噸，其中船板為1170萬噸，型鋼及球扁鋼為120萬噸，管材為40萬噸。
汽車行業(yè)進入2009年以來更是異常的火爆。中國七月份汽車銷量較上年同期增長63.6%，達109萬輛，連續(xù)五個月銷量突破100萬輛。今年全年的汽車銷量樂觀估計將達到1250萬輛，用鋼量將在1700萬噸以上，其中鋼板和結(jié)構(gòu)鋼的比例為3：1。
伴隨著國家固定資產(chǎn)投資的大幅增加以及部分重點行業(yè)和回暖和增長，國內(nèi)多數(shù)大中型不銹鋼碳素鋼復合管企業(yè)也紛紛增加了對重點工程和大型用不銹鋼碳素鋼復合管企業(yè)業(yè)的不銹鋼碳素鋼復合管直供比例。其中，最具代表性的寶鋼和武鋼部分不銹鋼碳素鋼復合管品種的直供銷售比例已經(jīng)達到了80%左右。鞍本集團、首鋼、唐鋼等國內(nèi)大不銹鋼碳素鋼復合管廠家部分不銹鋼碳素鋼復合管品種的直供比例也在60%左右，有的已經(jīng)達到了70%的水平。除了前文的需求因素外，從今年年初頒布的《不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中我們也可以看到，為了減少市場波動的風險，增大話語權(quán)，國內(nèi)重點不銹鋼碳素鋼復合管廠家近年來已經(jīng)開始逐步增加企業(yè)市場銷售的意識。這也是為什么今年以來流通市場的鋼貿(mào)商反映不銹鋼碳素鋼復合管廠家對自己的發(fā)貨量大為減少的直接原因。
所以筆者認為，盡管短期行情由于文章開頭所述的原因出現(xiàn)了調(diào)整，但整個下半年的不銹鋼碳素鋼復合管價格將會繼續(xù)呈現(xiàn)高位運行的態(tài)勢，不會出現(xiàn)2008年下半年的跳水行情，最根本的原因就是需求支撐，以及貨幣流動性大增帶來的通貨膨脹預期。另外，從一些具體原因來看，對于流通環(huán)節(jié)的鋼貿(mào)商來說，往年其為不銹鋼碳素鋼復合管廠家的產(chǎn)品銷售貢獻較大，其代理的份額占不銹鋼碳素鋼復合管廠家產(chǎn)品銷售的比例很大，對市場行情的影響力要大于不銹鋼碳素鋼復合管廠家，廠家方面的出廠價格往往被動跟隨流通環(huán)節(jié)。而今年不銹鋼碳素鋼復合管廠家的直供比例加大，對市場行情的影響力也大為增強，在直供需求旺盛的情況下，不大可能掉頭下調(diào)出廠價格，甚至可能會繼續(xù)上調(diào)。流通環(huán)節(jié)拋貨量比往年大為減少，不足以影響行情大勢，恐慌心態(tài)一旦消散，行情必定會回到上升的勢頭中來。
它出現(xiàn)的動力主要來自兩方面：一是近3個月以來受需求和基本面利好的影響不銹鋼碳素鋼復合管現(xiàn)貨價格連續(xù)大漲，給市場累積了較高的風險，同時不銹鋼碳素鋼復合管廠家方面連續(xù)大幅上調(diào)出廠價格也助長了價格泡沫的堆積，行情有技術(shù)性調(diào)整的需求；二是在連續(xù)數(shù)月行情上漲的帶動下，流通市場的中小貿(mào)易商累積了相當一部分庫存，期貨、電子交易市場的持倉量也大幅增加，在行情出現(xiàn)波動的情況下，獲利出逃以及恐慌的因素也對行情下跌產(chǎn)生了推波助瀾的作用。
然而筆者認為，此次行情的下跌過程是短暫的。原因是當前的不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)整體的供需關(guān)系仍然處于較為健康的狀態(tài)。之所以很多流通環(huán)節(jié)的不銹鋼碳素鋼復合管貿(mào)易商仍有悲觀氣氛，是因為其中很多人仍基于其長期以來形成的通過眾多貿(mào)易商的銷售情況來判斷市場的依據(jù)。但這種依據(jù)在不銹鋼碳素鋼復合管整體需求依靠國家大量的基建項目，以及多數(shù)不銹鋼碳素鋼復合管廠家對重點工程的直供比例大大增加的背景下，已經(jīng)不再適用了。
在國家4萬億投資和寬松的貨幣政策引領下，盡管國際市場的不銹鋼碳素鋼復合管需求同比大幅下降，但國內(nèi)的不銹鋼碳素鋼復合管需求出現(xiàn)了不降反升的局面。7月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量達到了5068萬噸，再創(chuàng)單月粗鋼產(chǎn)量的歷史新高，同比增長12.6%；而1-7月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量達到了3.17億噸，同比增長2.91%。
從鐵路建設來看來看，2009年鐵道部計劃完成6000億元基金投資，新建5600公里鐵路干線，其中客運專線2500公里。截止到7月31日，這一計劃已完成2474.9億元。也就是說在8-12月這5個月的時間里，鐵道部要完成全年計劃投資的58.75%。未來三年，我們將迎來新中國成立以來最大的鐵路建設高潮，2010-2012年總共將完成2.15萬億。
那么這樣的投資對不銹鋼碳素鋼復合管需求意味著什么呢？在眾多的鐵路在建項目中，僅京滬高鐵平均每天要消耗1萬噸鋼筋，整個工程算下來用鋼量大概是500萬噸。用一個形象的比喻來說，相當于120多個“鳥巢”的用鋼量。參照京滬高鐵總投資僅占2009-2012年鐵路投資的0.8%計算，4年下來，將帶動6億噸不銹鋼碳素鋼復合管需求，平均每年1.5億噸，占2008年全年的國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量的30%。誠然不可能所有的鐵路在建項目都有京滬高鐵這么高的用鋼量，但保守預計每年的鐵路建設用鋼也要占用粗鋼產(chǎn)量至少的20%。
進入2009年以來，包括鐵路在內(nèi)的各種基礎設施建設都大大提速，這也是國家為了應對金融危機所帶來的消極影響而出的“重拳”之一。正當不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)人士為出口大幅下降，國內(nèi)需求萎靡不振而擔憂時，國家通過增加固定資產(chǎn)投資基本解決了不銹鋼碳素鋼復合管需求面臨的困境。而投資拉動的力度之大，甚至出現(xiàn)了部分不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)品供不應求的現(xiàn)象，才導致近幾個月以來，不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)量逐月增長，而不銹鋼碳素鋼復合管價格不斷拉漲的局面。
另外，在國家4萬億投資和寬松的貨幣政策背景下，以及行業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃的政策引導下，國內(nèi)的宏觀經(jīng)濟面出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn)，逐漸走出了經(jīng)濟危機的低谷，部分行業(yè)也對不銹鋼碳素鋼復合管需求產(chǎn)生了較大的拉動。
以造船行業(yè)來說，7月份全球造船市場累計新增訂單達634萬載重噸,高于今年前6個月339萬載重噸的訂單總和。其中,中國造船業(yè)的表現(xiàn)更是搶人眼球,近七成的新訂單落戶中國。中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會副處長譚乃芬表示，保守估計2009年我國造船完工量將超過4000萬載重噸，比2008年約增長13%。由于2009年應交付的船舶散貨船占60%以上，且大型散貨船占比較高，因此每載重噸用鋼量相對減少。經(jīng)過測算，2009年造船用鋼總消耗量約為1300萬噸，其中船板為1170萬噸，型鋼及球扁鋼為120萬噸，管材為40萬噸。
汽車行業(yè)進入2009年以來更是異常的火爆。中國七月份汽車銷量較上年同期增長63.6%，達109萬輛，連續(xù)五個月銷量突破100萬輛。今年全年的汽車銷量樂觀估計將達到1250萬輛，用鋼量將在1700萬噸以上，其中鋼板和結(jié)構(gòu)鋼的比例為3：1。
伴隨著國家固定資產(chǎn)投資的大幅增加以及部分重點行業(yè)和回暖和增長，國內(nèi)多數(shù)大中型不銹鋼碳素鋼復合管企業(yè)也紛紛增加了對重點工程和大型用不銹鋼碳素鋼復合管企業(yè)業(yè)的不銹鋼碳素鋼復合管直供比例。其中，最具代表性的寶鋼和武鋼部分不銹鋼碳素鋼復合管品種的直供銷售比例已經(jīng)達到了80%左右。鞍本集團、首鋼、唐鋼等國內(nèi)大不銹鋼碳素鋼復合管廠家部分不銹鋼碳素鋼復合管品種的直供比例也在60%左右，有的已經(jīng)達到了70%的水平。除了前文的需求因素外，從今年年初頒布的《不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》中我們也可以看到，為了減少市場波動的風險，增大話語權(quán)，國內(nèi)重點不銹鋼碳素鋼復合管廠家近年來已經(jīng)開始逐步增加企業(yè)市場銷售的意識。這也是為什么今年以來流通市場的鋼貿(mào)商反映不銹鋼碳素鋼復合管廠家對自己的發(fā)貨量大為減少的直接原因。
所以筆者認為，盡管短期行情由于文章開頭所述的原因出現(xiàn)了調(diào)整，但整個下半年的不銹鋼碳素鋼復合管價格將會繼續(xù)呈現(xiàn)高位運行的態(tài)勢，不會出現(xiàn)2008年下半年的跳水行情，最根本的原因就是需求支撐，以及貨幣流動性大增帶來的通貨膨脹預期。另外，從一些具體原因來看，對于流通環(huán)節(jié)的鋼貿(mào)商來說，往年其為不銹鋼碳素鋼復合管廠家的產(chǎn)品銷售貢獻較大，其代理的份額占不銹鋼碳素鋼復合管廠家產(chǎn)品銷售的比例很大，對市場行情的影響力要大于不銹鋼碳素鋼復合管廠家，廠家方面的出廠價格往往被動跟隨流通環(huán)節(jié)。而今年不銹鋼碳素鋼復合管廠家的直供比例加大，對市場行情的影響力也大為增強，在直供需求旺盛的情況下，不大可能掉頭下調(diào)出廠價格，甚至可能會繼續(xù)上調(diào)。流通環(huán)節(jié)拋貨量比往年大為減少，不足以影響行情大勢，恐慌心態(tài)一旦消散，行情必定會回到上升的勢頭中來。
