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南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿轉(zhuǎn)讓惹爭議 股權(quán)或落方大集團(tuán)
作者：admin 發(fā)布于：2018-12-30 9:25 Sunday
9月11日，是南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿57.79%國有股在江西省產(chǎn)權(quán)交易所掛牌的截止日。
在不銹鋼復(fù)合管欄桿業(yè)兼并重組大潮下，作為一家小型、國有、優(yōu)質(zhì)不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)，南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿選擇的是主動出擊、“選擇”戰(zhàn)略投資者的道路。
但是，由于此前所公布受讓條件的特別設(shè)定，以及一則掛牌截止日之前即已披露的“遼寧方大集團(tuán)擬受讓”的公告，引起了行業(yè)內(nèi)外不小的爭議。
9月11日當(dāng)天，江西省產(chǎn)權(quán)交易所方面以程序不便為由，拒絕向記者透露已遞交受讓申請的企業(yè)信息和下一步工作情況。
而一家曾有意參與南鋼重組事宜的企業(yè)人士則告訴本報(bào)記者：“最初對南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿感興趣的企業(yè)不少，其中也不乏冶金行業(yè)的大型企業(yè)，但是在8月27日長力股份公告過后，部分企業(yè)就知趣地退出了競爭。”
傾向性爭議
8月17日，江西省冶金集團(tuán)公司持有的南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿有限責(zé)任公司57.97%的股權(quán)在江西省產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，對外公開轉(zhuǎn)讓。
受讓方條件中有幾條非常醒目：“2007年、2008年及2009年1至6月連續(xù)盈利”，“資產(chǎn)總額不低于100億元、凈資產(chǎn)不低于40億元、資產(chǎn)負(fù)債率不高于60%”。
條件一經(jīng)公布，便引發(fā)熱議。在明知不銹鋼復(fù)合管欄桿行業(yè)2008年下半年以來受危機(jī)拖累、表現(xiàn)低迷的前提下，這樣的條件無異于拒同行于門外。
一位不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)人士對本報(bào)記者表示：“眾所周知，不銹鋼復(fù)合管欄桿行業(yè)上半年全行業(yè)虧損。所以，我對這一條件的理解就是：它是有意把不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)排除在外的?！?BR>
但本報(bào)記者從消息人士處獲悉，盡管條件“苛刻”，但是仍有華菱不銹鋼復(fù)合管欄桿、新余不銹鋼復(fù)合管欄桿、五礦等冶金行業(yè)的實(shí)業(yè)公司，以及方大集團(tuán)、深圳品牌投資公司等投資公司表達(dá)了對南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿的興趣。
真正讓爭議升級的是，南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿旗下長力不銹鋼復(fù)合管欄桿股份公司(600507.SH，下稱“長力股份”)8月27日的一則公告。
這則《非公開發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》的公告中稱：“遼寧方大集團(tuán)擬通過產(chǎn)權(quán)交易方式受讓南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿57.97%的股權(quán)，若交易達(dá)成，方大集團(tuán)將通過南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿及其子公司，合計(jì)持有長力股份68.48%的股份。同時(shí)，長力股份擬向方大集團(tuán)發(fā)行不超過1.32億股A股購買沈陽煉焦煤氣公司100%股權(quán)?！?BR>
并且公告中表示，截至2009年8月26日，方大集團(tuán)已將3.36534億元履約保證金存入登記結(jié)算公司指定銀行賬戶。
正是這則消息，令此前關(guān)于“方大集團(tuán)最有可能入主南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿”的猜想得到了部分證實(shí)，也令同樣意欲參與此事的其他意向方頗為費(fèi)解。
“為什么還在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌期間就宣布擬受讓方？為什么沒有確定收購主體時(shí)就發(fā)布增發(fā)公告？”上述曾有意參與企業(yè)的人士提出了自己的質(zhì)疑。
一位投資并購界的分析人士則這樣告訴記者：“一般在掛牌之前，轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)的企業(yè)事先都會看中一兩家意向方，在掛牌時(shí)設(shè)置一些排他性條款。國資委雖然要求這當(dāng)中防止變相利益輸送，但在操作過程中，部分問題無法通過公開條款來解決，還有需要隱性的約定。但是，這個(gè)案例在競拍過程中便選擇一家進(jìn)行了公告，比較少見。這不算違規(guī)，卻也不太合理?！?BR>
南鋼的選擇
此前，江西省國資委主任李天鷗在接受記者采訪時(shí)曾表示，對于省內(nèi)國有不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)的發(fā)展思路，是“將洪都不銹鋼復(fù)合管欄桿廠家劃歸新余不銹鋼復(fù)合管欄桿，同時(shí)為南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿尋找好的戰(zhàn)略合作者”。
南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿成立于1959年5月，注冊資本10億元，江西冶金集團(tuán)代江西省國資委持有南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿57.97%的省屬國有股權(quán)。主要資產(chǎn)為對南昌長力不銹鋼復(fù)合管欄桿股份公司的股權(quán)投資，現(xiàn)直接持有長力股份46.55%股份，并通過板簧公司間接持有長力股份21.93%的股份。
2007年，其凈利潤尚為1048.2萬元，但在2008年，凈利潤便迅速下降至-4501.4萬元。
雖然，南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿目前年產(chǎn)能僅260萬噸，但彈簧板這一細(xì)分市場，它卻是全國第一，一個(gè)不折不扣的“隱形冠軍”。因此，在不銹鋼復(fù)合管欄桿產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)加快兼并重組的當(dāng)下，南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿成為許多同行樂于并購的理想對象。
但對南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿來說，“同行”似乎并非其心儀對象。
掌握對戰(zhàn)略投資者的最終選擇權(quán)的南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿，經(jīng)歷一場從“認(rèn)可同行”到“傾向非不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)業(yè)”的轉(zhuǎn)變。上述知情人士告訴本報(bào)記者：“一開始，我們感覺南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿對冶金系統(tǒng)內(nèi)企業(yè)還是比較認(rèn)可的，但是不知道為什么，后期漸漸改變了思路。”
而江西不銹鋼復(fù)合管欄桿業(yè)的一位人士則對記者表示，南鋼目前最需得到的，是對技改資金的支持、對戰(zhàn)略文化的認(rèn)同，以及維護(hù)管理團(tuán)隊(duì)和企業(yè)職工的穩(wěn)定，“優(yōu)質(zhì)的非不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)業(yè)值得考慮”。
通俗地說，南不銹鋼復(fù)合管欄桿理層需要的是一個(gè)“能提供禮金的女婿”，而不是一個(gè)“管家的婆婆”。而作為“最可能的戰(zhàn)略投資者”，遼寧方大集團(tuán)是一家持股型公司，除持有子公司股權(quán)外，不經(jīng)營任何實(shí)體產(chǎn)業(yè)。
但針對“資金實(shí)力”這一點(diǎn)，不少參與競購的不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)對方大集團(tuán)提出了質(zhì)疑。
長力股份的公告顯示：2006年、2007年和2008年，方大集團(tuán)的所有者權(quán)益分別為30.03億元、44.23億元和64.92億元。
但來自方大集團(tuán)旗下上市公司方大炭素的兩則舊時(shí)公告卻顯示：2006年底，方大集團(tuán)所有者權(quán)益為6.25億元；2007年底，方大集團(tuán)所有者權(quán)益為15.28億元。
前述投資界人士對記者表示：“作為收購方，按證監(jiān)會的規(guī)定，須披露最近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其中最近一年的(2008年)應(yīng)是經(jīng)審計(jì)的，之前兩年(2006、2007年)可以不經(jīng)審計(jì)。但方大集團(tuán)明明有2006、2007年度的經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，即使此次提供給長力股份時(shí)進(jìn)行了調(diào)賬，那前后差別也太大了!”
而一位不銹鋼復(fù)合管欄桿業(yè)的人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)，更多流露的是對產(chǎn)業(yè)層面的關(guān)注：“大勢上，國家是希望能夠提高產(chǎn)業(yè)的集中度，但是企業(yè)自身的選擇，又是個(gè)體的考慮了?！?BR>
據(jù)本報(bào)記者了解，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓還需要國資委和證監(jiān)會的審批同意。而在掛牌截止后，江西省產(chǎn)權(quán)交易所將組織隊(duì)伍對意向方進(jìn)行評估，南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿的選擇或在9月底作出。(來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)
在不銹鋼復(fù)合管欄桿業(yè)兼并重組大潮下，作為一家小型、國有、優(yōu)質(zhì)不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)，南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿選擇的是主動出擊、“選擇”戰(zhàn)略投資者的道路。
但是，由于此前所公布受讓條件的特別設(shè)定，以及一則掛牌截止日之前即已披露的“遼寧方大集團(tuán)擬受讓”的公告，引起了行業(yè)內(nèi)外不小的爭議。
9月11日當(dāng)天，江西省產(chǎn)權(quán)交易所方面以程序不便為由，拒絕向記者透露已遞交受讓申請的企業(yè)信息和下一步工作情況。
而一家曾有意參與南鋼重組事宜的企業(yè)人士則告訴本報(bào)記者：“最初對南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿感興趣的企業(yè)不少，其中也不乏冶金行業(yè)的大型企業(yè)，但是在8月27日長力股份公告過后，部分企業(yè)就知趣地退出了競爭。”
傾向性爭議
8月17日，江西省冶金集團(tuán)公司持有的南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿有限責(zé)任公司57.97%的股權(quán)在江西省產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，對外公開轉(zhuǎn)讓。
受讓方條件中有幾條非常醒目：“2007年、2008年及2009年1至6月連續(xù)盈利”，“資產(chǎn)總額不低于100億元、凈資產(chǎn)不低于40億元、資產(chǎn)負(fù)債率不高于60%”。
條件一經(jīng)公布，便引發(fā)熱議。在明知不銹鋼復(fù)合管欄桿行業(yè)2008年下半年以來受危機(jī)拖累、表現(xiàn)低迷的前提下，這樣的條件無異于拒同行于門外。
一位不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)人士對本報(bào)記者表示：“眾所周知，不銹鋼復(fù)合管欄桿行業(yè)上半年全行業(yè)虧損。所以，我對這一條件的理解就是：它是有意把不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)排除在外的?！?BR>
但本報(bào)記者從消息人士處獲悉，盡管條件“苛刻”，但是仍有華菱不銹鋼復(fù)合管欄桿、新余不銹鋼復(fù)合管欄桿、五礦等冶金行業(yè)的實(shí)業(yè)公司，以及方大集團(tuán)、深圳品牌投資公司等投資公司表達(dá)了對南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿的興趣。
真正讓爭議升級的是，南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿旗下長力不銹鋼復(fù)合管欄桿股份公司(600507.SH，下稱“長力股份”)8月27日的一則公告。
這則《非公開發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》的公告中稱：“遼寧方大集團(tuán)擬通過產(chǎn)權(quán)交易方式受讓南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿57.97%的股權(quán)，若交易達(dá)成，方大集團(tuán)將通過南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿及其子公司，合計(jì)持有長力股份68.48%的股份。同時(shí)，長力股份擬向方大集團(tuán)發(fā)行不超過1.32億股A股購買沈陽煉焦煤氣公司100%股權(quán)?！?BR>
并且公告中表示，截至2009年8月26日，方大集團(tuán)已將3.36534億元履約保證金存入登記結(jié)算公司指定銀行賬戶。
正是這則消息，令此前關(guān)于“方大集團(tuán)最有可能入主南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿”的猜想得到了部分證實(shí)，也令同樣意欲參與此事的其他意向方頗為費(fèi)解。
“為什么還在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌期間就宣布擬受讓方？為什么沒有確定收購主體時(shí)就發(fā)布增發(fā)公告？”上述曾有意參與企業(yè)的人士提出了自己的質(zhì)疑。
一位投資并購界的分析人士則這樣告訴記者：“一般在掛牌之前，轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)的企業(yè)事先都會看中一兩家意向方，在掛牌時(shí)設(shè)置一些排他性條款。國資委雖然要求這當(dāng)中防止變相利益輸送，但在操作過程中，部分問題無法通過公開條款來解決，還有需要隱性的約定。但是，這個(gè)案例在競拍過程中便選擇一家進(jìn)行了公告，比較少見。這不算違規(guī)，卻也不太合理?！?BR>
南鋼的選擇
此前，江西省國資委主任李天鷗在接受記者采訪時(shí)曾表示，對于省內(nèi)國有不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)的發(fā)展思路，是“將洪都不銹鋼復(fù)合管欄桿廠家劃歸新余不銹鋼復(fù)合管欄桿，同時(shí)為南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿尋找好的戰(zhàn)略合作者”。
南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿成立于1959年5月，注冊資本10億元，江西冶金集團(tuán)代江西省國資委持有南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿57.97%的省屬國有股權(quán)。主要資產(chǎn)為對南昌長力不銹鋼復(fù)合管欄桿股份公司的股權(quán)投資，現(xiàn)直接持有長力股份46.55%股份，并通過板簧公司間接持有長力股份21.93%的股份。
2007年，其凈利潤尚為1048.2萬元，但在2008年，凈利潤便迅速下降至-4501.4萬元。
雖然，南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿目前年產(chǎn)能僅260萬噸，但彈簧板這一細(xì)分市場，它卻是全國第一，一個(gè)不折不扣的“隱形冠軍”。因此，在不銹鋼復(fù)合管欄桿產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)加快兼并重組的當(dāng)下，南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿成為許多同行樂于并購的理想對象。
但對南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿來說，“同行”似乎并非其心儀對象。
掌握對戰(zhàn)略投資者的最終選擇權(quán)的南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿，經(jīng)歷一場從“認(rèn)可同行”到“傾向非不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)業(yè)”的轉(zhuǎn)變。上述知情人士告訴本報(bào)記者：“一開始，我們感覺南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿對冶金系統(tǒng)內(nèi)企業(yè)還是比較認(rèn)可的，但是不知道為什么，后期漸漸改變了思路。”
而江西不銹鋼復(fù)合管欄桿業(yè)的一位人士則對記者表示，南鋼目前最需得到的，是對技改資金的支持、對戰(zhàn)略文化的認(rèn)同，以及維護(hù)管理團(tuán)隊(duì)和企業(yè)職工的穩(wěn)定，“優(yōu)質(zhì)的非不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)業(yè)值得考慮”。
通俗地說，南不銹鋼復(fù)合管欄桿理層需要的是一個(gè)“能提供禮金的女婿”，而不是一個(gè)“管家的婆婆”。而作為“最可能的戰(zhàn)略投資者”，遼寧方大集團(tuán)是一家持股型公司，除持有子公司股權(quán)外，不經(jīng)營任何實(shí)體產(chǎn)業(yè)。
但針對“資金實(shí)力”這一點(diǎn)，不少參與競購的不銹鋼復(fù)合管欄桿企業(yè)對方大集團(tuán)提出了質(zhì)疑。
長力股份的公告顯示：2006年、2007年和2008年，方大集團(tuán)的所有者權(quán)益分別為30.03億元、44.23億元和64.92億元。
但來自方大集團(tuán)旗下上市公司方大炭素的兩則舊時(shí)公告卻顯示：2006年底，方大集團(tuán)所有者權(quán)益為6.25億元；2007年底，方大集團(tuán)所有者權(quán)益為15.28億元。
前述投資界人士對記者表示：“作為收購方，按證監(jiān)會的規(guī)定，須披露最近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，其中最近一年的(2008年)應(yīng)是經(jīng)審計(jì)的，之前兩年(2006、2007年)可以不經(jīng)審計(jì)。但方大集團(tuán)明明有2006、2007年度的經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，即使此次提供給長力股份時(shí)進(jìn)行了調(diào)賬，那前后差別也太大了!”
而一位不銹鋼復(fù)合管欄桿業(yè)的人士在接受本報(bào)記者采訪時(shí)，更多流露的是對產(chǎn)業(yè)層面的關(guān)注：“大勢上，國家是希望能夠提高產(chǎn)業(yè)的集中度，但是企業(yè)自身的選擇，又是個(gè)體的考慮了?！?BR>
據(jù)本報(bào)記者了解，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓還需要國資委和證監(jiān)會的審批同意。而在掛牌截止后，江西省產(chǎn)權(quán)交易所將組織隊(duì)伍對意向方進(jìn)行評估，南昌不銹鋼復(fù)合管欄桿的選擇或在9月底作出。(來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)
