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國際鋁市已進入上升周期
作者：admin 發(fā)布于：2019-12-16 7:57 Monday
| 據(jù)中國有色金屬報消息：近期伴隨著國內(nèi)外經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)及周邊市場的明顯回升，以金屬商品為代表的工業(yè)品持續(xù)上漲，尤其是這一階段LME期鋁走勢強勁，儼然成為金屬商品的明星品種，可以說這一表現(xiàn)出乎了部分市場人士的意料。那么究竟鋁價此輪目標(biāo)位在哪里？后期走勢到底又將如何，對于投資者而言，此時又該如何把握這樣的投資機會呢？ 經(jīng)濟數(shù)據(jù)回升，定量寬松政策持續(xù) 近期國內(nèi)外經(jīng)濟數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)好減緩了市場對于經(jīng)濟前景擔(dān)憂，并且增加了投資者對于全球經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期。特別是對全球市場有舉足輕重作用的美國和中國，其關(guān)鍵性經(jīng)濟數(shù)據(jù)無一例外的轉(zhuǎn)好，不僅表明政府的救市政策收到了顯著效果，而且對于未來經(jīng)濟復(fù)蘇具有十分重要的意義，也增強了市場對全球經(jīng)濟復(fù)蘇的信心。 而當(dāng)一個市場正處在信心持續(xù)回暖的上升時期，它又會通過內(nèi)在的轉(zhuǎn)換反過來促進經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化，這就是通常所說的蝴蝶效應(yīng)。一旦出現(xiàn)這種態(tài)勢時，市場就已步入良性循環(huán)當(dāng)中，全球投資環(huán)境逐步轉(zhuǎn)好，從而吸引更多的場外資金和力量參與到市場中做多商品。 近期中央政府一直強調(diào)，繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，這一態(tài)度對于保持經(jīng)濟的回升提供了強力保證，未來資金仍會源源不斷地流向市場。而結(jié)合美國經(jīng)濟的現(xiàn)狀及市場的預(yù)測，美國經(jīng)濟真正實現(xiàn)復(fù)蘇至少到今年底或明年上半年。而這期間美國定量寬松的刺激政策使得市場仍會受益，而美元也不太可能出現(xiàn)持續(xù)走強的格局。 這些積極的因素保證了市場的運行方向還不會出現(xiàn)明顯變化，也就是說市場將延著既定的步伐進一步邁進，這對于金屬商品而言顯然是積極的，利好的。 西方國家原鋁需求現(xiàn)曙光 在5月份全球原鋁產(chǎn)量明顯增長之后的6月，產(chǎn)量的流出似乎得到了控制，CRU最新的數(shù)據(jù)顯示，6月份較5月份出現(xiàn)了4.2萬噸的下降至301.3萬噸。當(dāng)然6月份比5月份少一天也有影響，但是從兩個月的日均產(chǎn)量來看，6月份的日均產(chǎn)量為10.05噸，較5月份有所增長，但總體來說產(chǎn)量沒有人們預(yù)想中的大量上升，與此同時全球消費的數(shù)字卻開始上升了，6月份消費環(huán)比增長6.6%。 在此次CRU公布的數(shù)據(jù)中，西方國家搶盡了風(fēng)頭。數(shù)據(jù)顯示，西方國家6月份的原鋁產(chǎn)量較5月份減少了5.8萬噸至157.6萬噸，凈進口量增加近13萬噸達18.1萬噸，消費也增加了20.6萬噸至165萬噸。這樣一來全球原鋁供需數(shù)據(jù)變化的主導(dǎo)就很明顯了。其中，北美和歐洲6月份原鋁需求和產(chǎn)量的變化也呈現(xiàn)一增一減的狀態(tài)。 美國在5月份的時候原鋁進口大幅上升，因美國的汽車銷售量上升，汽車商已經(jīng)在開始儲備鋁庫存。另外美國近日的房屋銷售狀況得到持續(xù)改善，這增強了建筑商對新屋市場的信心。 另外，北美鋁廠最新的產(chǎn)品訂單數(shù)據(jù)也得到改善，6月份的訂單指數(shù)(除鋁罐)為63.7，雖然仍較去年2月份時低了27.9個百分點，但卻比今年2月份的最低點高出15.1，從一切形勢向好來看，我們認為北美的鋁訂單還將持續(xù)恢復(fù)。麥格里也認為今年四季度北美的鋁錠訂單的同比增幅將出現(xiàn)真正的增長，而回升則從7~8月份開始。 中國鋁進出口雙雙增長顯示需求回升跡象 6月份未鍛造鋁和鋁材進口35.3萬噸，超過上個月，這有些意外，而原鋁和鋁合金的出口為2.2萬噸，較上月增加1.2萬噸，進口與出口均有所增加。市場一般認為當(dāng)前正處于消費淡季中，按理來說需求不會太好。但是根據(jù)筆者的判斷，6月份鋁的進出口增長當(dāng)中有一部分原因是國內(nèi)外市場的需求均有所增加所致。 從當(dāng)前情況來看，供應(yīng)面上的壓力對于市場仍有影響，但是供應(yīng)面的增加已成事實，并且已在前期得到充分消化。而消費面受制于淡季的影響，但只要基本面不再惡化，對于市場的影響應(yīng)該會減弱。在這種情況下，一旦出現(xiàn)需求增加的跡象，其影響力將會在市場中明顯放大，對于鋁價的影響也會十分明顯，而6月份鋁進出口增長的事實就滿足了這一條件。 技術(shù)分析 年初以來，LME期鋁逐步形成震蕩筑底、緩慢回升的格局，而近期的市場在成功沖破上檔阻力1700美元后，顯現(xiàn)出了加速上漲的端倪，這也是其有別于其他基本金屬價格走勢的顯著特征。移動均線系統(tǒng)經(jīng)過此前的膠著排列后，也于近日出現(xiàn)了多頭排列的跡象。這也從一個側(cè)面表明市場的走勢十分強勁。結(jié)合周線圖分析，筆者認為此輪鋁價的上漲目標(biāo)位在1950~2000美元區(qū)域，雖然隨著部分技術(shù)指標(biāo)的上行，市場會有超買的壓力，期價可能會出現(xiàn)一些技術(shù)性調(diào)整，但是在到達上述目標(biāo)位之前，如果市場能守住1700美元關(guān)鍵支撐區(qū)，調(diào)整的空間就不會太大。 滬鋁同樣亦出現(xiàn)了強勁上漲的突破行情，預(yù)計主力合約的本次上升目標(biāo)位在14800~15200元，同樣，回調(diào)時的下檔支撐區(qū)13600~13800元十分重要。 投資建議 建議此前的多頭可繼續(xù)持有，盈利目標(biāo)可參照上述目標(biāo)位。對于空倉者而言，在市場回落時適時介入多單，以主力合約0911為例，如果期價回落至13800元附近，建議可大膽建立1/3倉位，之后根據(jù)資金狀況及市場表現(xiàn)，可適度調(diào)整倉位。而止損位設(shè)在13500~13600元區(qū)域。 總之，鋁市場已進入上升周期中，預(yù)計未來還有可觀的上升空間。因此，操作上保持中期多頭思維。 | |
