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聯(lián)系人：韓經理
資金介入推高螺紋焦炭價格
近期，受到下游需求預期回暖刺激，不銹鋼碳素鋼復合管價格出現(xiàn)上漲引發(fā)不銹鋼碳素鋼復合管企業(yè)利潤上升，原料采購意愿恢復帶動焦炭和焦煤價格一起反彈。從9月低點至今，焦炭期貨反彈逾20%，螺紋鋼反彈近15%。
國慶節(jié)后，大秦鐵路展開為期15天的檢修期，季節(jié)性電煤冬儲日趨迫近，整個焦炭行業(yè)供應壓力減弱，推動焦炭和螺紋鋼反彈行情進一步深化。
“除了以上原因，鑒于有色金屬供應充裕需求低迷，而農產品年內漲勢盛極而衰轉入下跌通道，資金尋找到新的炒作題材介入螺紋和焦炭品種，令短期資金拉動效應尤為突出。”寶城期貨分析師陳棟向記者表示。
不過，這輪反彈并非產業(yè)鏈上下游的回暖使然，主要是由于消息面的刺激吸引了資金入場。光大期貨分析師唐嘉賓認為，近期消息面利好較多，尤其9月的萬億基建項目批復，使得這波反彈力度顯得較猛。但如果從焦炭現(xiàn)貨本身而言，并未出現(xiàn)明顯回暖，開工率依然處于低位，并且現(xiàn)貨價格的反彈不明顯，大多數(shù)地區(qū)的反彈僅僅在50-100元/噸，與期貨相比差距較大。
“煤—焦—鋼”產業(yè)鏈并未回暖
據(jù)介紹，“煤—焦—鋼”整個產業(yè)鏈的順序是，煤礦挖出原煤，經過洗煤廠洗出精煤，隨后在焦化廠通過配煤后生產出焦炭。焦炭再與鐵礦石一起冶煉，煉出生鐵，然后進行后期處理，最后得到各種不銹鋼碳素鋼復合管。
雖然近期螺紋鋼和焦炭期價有所反彈，但從“煤—焦—鋼”產業(yè)鏈來看，上中下游企業(yè)并未回暖。
陳棟表示，隨著中上游焦企和煤礦開工率回升，產出和供應恢復，焦煤和焦炭價格將重新因為產能過剩而面臨回落風險。下游不銹鋼碳素鋼復合管價格在經歷利潤回補之后，同樣受到供應壓力增加的困擾。
據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，10月上旬，全國預估粗鋼日均產量再度攀升至191.6萬噸，旬環(huán)比增4%；而截至上周，國內不銹鋼碳素鋼復合管社會庫存也結束了10周連降趨勢，轉為增加。
“隨著下游補庫結束、上游焦煤焦炭產能復產和庫存再度回升，此輪焦炭和螺紋鋼反彈行情將步入尾聲，跌勢或將由此展開?！标悧澱J為。
申銀萬國期貨分析師張郡凌也表示，螺紋鋼和焦炭的后市仍然不看好。首先，國內經濟復蘇程度不足。另外，不銹鋼碳素鋼復合管廠家在利潤恢復后，出現(xiàn)了明顯的再度增產的行為。考慮到未來天氣逐步轉冷，市場需求逐步下降后，價格反彈的行情可能會終止。
不過，從中長期來看，由于產業(yè)鏈已經十分低迷，下方空間也并不是特別大，行情可能在回落后，維持底部震蕩格局。
