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聯(lián)系人：韓經(jīng)理
昨日行情最大的看點是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管板塊。有消息稱，遼寧省本溪市橋頭鎮(zhèn)大臺溝日前發(fā)現(xiàn)探明儲量超過30億噸的巨大鐵礦。受消息刺激，本鋼不銹鋼碳素鋼復(fù)合管開盤即封漲停，上海不銹鋼碳素鋼復(fù)合管上漲8.51％，邯鄲不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、寶鋼股份、武鋼股份、鞍鋼股份等皆有不錯漲幅，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管板塊整體上漲超過3％，為上證指數(shù)站上2900點做出相當(dāng)貢獻。 行業(yè)振興政策傾斜明顯 從年初以來，國家為扶持不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)屢屢出招。 一、為應(yīng)對國際金融危機的影響，落實國務(wù)院保增長、擴內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)的總體要求，確保不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)運行，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動產(chǎn)業(yè)升級，春節(jié)前不銹鋼碳素鋼復(fù)合管振興規(guī)劃率先出爐，鼓勵通過并購重組做大做強不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)，力爭到2011年，全國形成寶鋼集團、鞍本集團、武鋼集團等幾個產(chǎn)能在5000萬噸以上、具有較強國際競爭力的特大型不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)；形成若干個產(chǎn)能在1000—3000萬噸級的大型不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)。 二、緊接著為穩(wěn)外需，促出口，今年三次出口退稅率調(diào)整均涉及不銹鋼碳素鋼復(fù)合管品種。以6月這次調(diào)整為例，涉及不銹鋼碳素鋼復(fù)合管品種12%左右，根據(jù)調(diào)整的稅則測算，涉及品種占2009年前4月累計出口量的12.5%、累計出口額的10.8%，占4月當(dāng)月出口量的13.7%、當(dāng)月出口額的12.1%。如果按照2009年前4月出口情況來推測全年，預(yù)計此次退稅調(diào)整給不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)帶來1.7億美元的收益。 三、自2009年7月1日起，對部分不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)品的出口關(guān)稅進行調(diào)整。據(jù)統(tǒng)計，2008年及2009年前4月份相關(guān)產(chǎn)品出口量分別為183萬噸和25萬噸，分別占同期我國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口量3.09%和3.78%，出口金額占比分別為2.83%和2.78%。出口關(guān)稅調(diào)整后，減少出口關(guān)稅30－40美元/噸左右。雖然對不銹鋼碳素鋼復(fù)合管出口總量和總金額影響較小，但考慮到運費及關(guān)稅影響及中國小型材產(chǎn)品主要出口韓國和日本行情，出口關(guān)稅調(diào)低后將有利于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家的定價和擴大對國外的出口。 原料市場形成成本支撐 目前中方與三大礦山巨頭的談判仍在進行中。雖然中方以7000萬噸的天量港口庫存和每年占全球海運鐵礦石總量一半的巨額進口量為后盾，依然堅持40％以上的降價底線，但是國內(nèi)快速恢復(fù)的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家不斷上調(diào)的出廠市場、現(xiàn)貨礦市場上升、日韓紛紛“倒戈”導(dǎo)致的中方孤立等因素，都使得中鋼協(xié)在后續(xù)談判中難度大大增加。如果海運費市場繼續(xù)上漲，推動現(xiàn)貨礦市場高于長協(xié)礦，則中方談判將處于更加被動的地位。因此，研究機構(gòu)普遍認為中方最終如愿達成更低降幅的可能性較小，更大的可能還是妥協(xié)于日韓所達成的結(jié)果。而中方如達成協(xié)議，意味著2009鐵礦石談判的最后一只靴子也將落下，貿(mào)易商及不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家囤積意愿降低，港口庫存將有望逐步消化，同時海運費也可能小幅下降。 隨著國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量的增加，對焦炭的需求也有所回升，焦炭市場也隨之小幅上漲。但即使在6月份山西焦炭指導(dǎo)價上調(diào)之后，國內(nèi)焦炭行業(yè)依然維持在盈虧平衡附近，全行業(yè)仍然采取限產(chǎn)保價制度，限產(chǎn)幅度達到50％。因此下半年隨著不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場上漲焦炭市場還有可能繼續(xù)小幅上調(diào)，但基本沒有下跌空間。 4萬億拉動下游需求復(fù)蘇 從去年年底至今年上半年，在國家陸續(xù)出臺的一系列經(jīng)濟政策刺激下，我國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了積極的變化。5月份數(shù)據(jù)表明，全國74％的工業(yè)行業(yè)生產(chǎn)增速加快，59％的工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量增速加快，發(fā)電量降幅收窄，房地產(chǎn)行情交易量擴大。而宏觀經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)也將帶動不銹鋼碳素鋼復(fù)合管下游需求逐步復(fù)蘇。 受國家經(jīng)濟刺激政策直接帶動的就是固定資產(chǎn)投資。今年1-5月我國固定資產(chǎn)投資累計完成5.35億元，同比增長達32.9％，為2006年以來投資最高增速，而且從2月至5月投資增速逐月增加，幾乎呈直線上揚，在扣除了PPI影響之后，增長則更為明顯。而如此大規(guī)模的投資必將繼續(xù)帶動下半年的建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求。 雖然我國房屋新開工面積仍未擺脫負增長的狀態(tài)，但是房地產(chǎn)行業(yè)已開始顯露復(fù)蘇的跡象。1-5月我國房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比增長6.8％，并且增速逐月回升。這說明商品房市場快速回升，房屋成交量放大，再加上寬松的信貸條件，已使房地產(chǎn)商擺脫了資金緊張的困境，即將開始新一輪投資建房。而國家降低房地產(chǎn)投資自有資金比例的政策也會更加刺激房地產(chǎn)商的投資意愿。我們有理由相信下半年房地產(chǎn)的用鋼需求要好于上半年。 和建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求的良好預(yù)期相比，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管下游行業(yè)的增長情況則是喜憂參半。汽車、船舶、重型機械、發(fā)電設(shè)備等行業(yè)產(chǎn)量增長比較明顯，而集裝箱行業(yè)仍然沒有明顯好轉(zhuǎn)跡象，家電業(yè)雖然5月產(chǎn)量環(huán)比略有下降，但4、5月的平均產(chǎn)量卻明顯高于一季度?？傮w來看，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管下游行業(yè)生產(chǎn)情況也在逐步好轉(zhuǎn)，但回暖速度略遜于建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管下游行業(yè)。 基金布局題材型不銹鋼碳素鋼復(fù)合管股 按照天相行業(yè)分類標準，截至2009年一季度末，全部基金前十大重倉股中，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管板塊的個股共計持有18.15億股，環(huán)比增加26.97%；持有不銹鋼碳素鋼復(fù)合管股總市值為125.7億元，環(huán)比增加63.72%；基金重倉的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管股市值占基金全部重倉股總市值比例為2.45％，環(huán)比上升0.56個百分點，低于四季度末不銹鋼碳素鋼復(fù)合管板塊流通股市值占A股總流通市值的比例2.33個百分點，基金2009年一季度對不銹鋼碳素鋼復(fù)合管股的配置有所上升。（來源：證券日報） | ||
