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每日股市:反彈動(dòng)力來(lái)自增量資金
作者:admin    發(fā)布于:2013-4-17 14:52 Wednesday
●與6月初的價(jià)格不同,這波的動(dòng)力主要來(lái)自于增量資金,而隨著三一重工
和金牛能源的漲停,整個(gè)價(jià)值中樞開(kāi)始有所提高,這是反彈將得以延續(xù)的重要
信號(hào)。短線來(lái)看,超跌低價(jià)股中的一些被嚴(yán)重低估品種似乎更有價(jià)值。

背景分析

背景之一:本輪反彈與6月反彈區(qū)別較大。區(qū)別之一:消息面背景不同,6
月份的反彈是在眾多消息密集的政策面利好下形成的,而本輪次的反彈則很難
講有什么利好推動(dòng),說(shuō)明行情內(nèi)生性的力量正在形成;區(qū)別之二:6月份的反彈
放量來(lái)得猛,這一次的反彈基本上是穩(wěn)扎穩(wěn)打;區(qū)別之三:6月份的反彈龍頭股
是中集集團(tuán)、振華港機(jī)等,是由存量資金在超跌股中所進(jìn)行的運(yùn)作,因此更類
似于一次技術(shù)上的超跌反彈,而且是存量資金對(duì)倒拉高、圖謀套現(xiàn)的價(jià)格,而
這一次的反彈品種是新的,資金也應(yīng)該是新的。存量資金與增量資金最大區(qū)別
是前者屬于戰(zhàn)術(shù)性做多、戰(zhàn)略性做空,而后者則至少在中期內(nèi)一路做多,其目
標(biāo)并不是簡(jiǎn)單的套現(xiàn)。綜上所述,我們認(rèn)為這一次反彈價(jià)格本質(zhì)上是由增量資
金所推動(dòng)的,因此無(wú)論是時(shí)間跨度還是上漲幅度都將超過(guò)6月份反彈,強(qiáng)勢(shì)價(jià)格
值得進(jìn)一步期待,近期有望挑戰(zhàn)6月份的反彈高點(diǎn)。

背景之二:首批試點(diǎn)股助推價(jià)值中樞。價(jià)值中樞的反復(fù)下移是大盤持續(xù)低
迷的主要原因,這里講的價(jià)值中樞不簡(jiǎn)單是一個(gè)市盈率或市凈率的問(wèn)題,而是
整個(gè)行情基本上失去了給一個(gè)股票進(jìn)行定價(jià)的相對(duì)穩(wěn)定的標(biāo)準(zhǔn),眾多市盈率低
于十倍個(gè)股的存在使得業(yè)績(jī)不再成為定價(jià)標(biāo)準(zhǔn),而前期超過(guò)300家股票市價(jià)跌破
每股凈值,也使得市凈率不再成為定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。周三隨著G三一和G金牛以及紫江
企業(yè)的大幅上揚(yáng),行情的價(jià)值中樞進(jìn)一步下行得到了遏制。原因很簡(jiǎn)單:幾乎
所有上市公司都將繞不過(guò)股權(quán)分置改革這一關(guān),而首批股權(quán)分置改革試點(diǎn)的公
司,如果其股價(jià)走強(qiáng)就意味著幾乎所有其他上市公司都將面臨重新估值的機(jī)會(huì)
。因此我們認(rèn)為后市三家首批試點(diǎn)股的走勢(shì)將對(duì)大盤起到舉足輕重的作用。這
并不是一個(gè)絕對(duì)市凈率或者市盈率的問(wèn)題,而是一個(gè)相對(duì)補(bǔ)償比例的問(wèn)題,因
此我們認(rèn)為整個(gè)行情的價(jià)值中樞有望獲得提升。

背景之三:超跌低價(jià)股價(jià)格此起彼伏。應(yīng)該清楚地看到,超跌自然有超跌
的理由,但也應(yīng)該看到另一個(gè)方面,那就是在總體大熊市的背景下必然有一些
超跌股是被冷落的優(yōu)質(zhì)股,它們之所以被冷落是因?yàn)樾星橘Y金面極度潰乏,一
旦資金面情況轉(zhuǎn)好,他們價(jià)值就會(huì)被重新認(rèn)識(shí),從而出現(xiàn)超跌反彈價(jià)格。當(dāng)然
一般而言,超跌低價(jià)股的操作都是與該股的技術(shù)面相關(guān),而與基本面無(wú)關(guān),但
我們認(rèn)為如果技術(shù)面超跌、基本面也有支撐,這樣的個(gè)股很可能更會(huì)受到增量
資金的青睞,因此首先篩選出技術(shù)面上的超跌品種,然后再逐一篩選出基本面
良好的品種,操作起來(lái)就更容易得心應(yīng)手。尋找到這些個(gè)股有兩種辦法:第一
種是利用大智慧工具統(tǒng)計(jì)從04年4月份開(kāi)始到目前為止跌幅大的品種,從中選出
有基本面支撐的個(gè)股;第二種是從跌破凈資產(chǎn)的個(gè)股尋找有基本面支撐的個(gè)股
,如果將這兩種方法綜合使用,則更容易找到有望大幅超跌反彈的優(yōu)良品種,
在把這些個(gè)股挑選出來(lái)以后還需要對(duì)短線技術(shù)面進(jìn)行考查,最好能夠?qū)ふ业浇?BR>期在大盤縮量回調(diào)的過(guò)程中換手率開(kāi)始逐步放大的個(gè)股,它們往往意味著主力
的提前吸納。
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