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中國東方醞釀復(fù)制華菱模式
作者：admin 發(fā)布于：2014-3-12 6:08 Wednesday
| “甲班計(jì)劃產(chǎn)量76000噸,當(dāng)日產(chǎn)量2540噸,累計(jì)產(chǎn)量7261噸,超/欠產(chǎn)量－95噸,還需生產(chǎn)2455噸……”津西15CrMo合金管的原料處理車間的小黑板上寫著8月28日的生產(chǎn)情況統(tǒng)計(jì)。其后,鐵礦石、焦炭等混合原料的加熱輸送帶轟隆作響。在該黑板的旁邊,詳細(xì)列出了甲班、乙班以及丙班的工資系數(shù)。甲班的產(chǎn)量是最低的。 “我們現(xiàn)在是滿負(fù)荷運(yùn)作。”8月29日,在津西15CrMo合金管噪聲震耳的長材冶煉車間,一位負(fù)責(zé)人扯著嗓子告訴前來“探班”的記者。 這是中國東方集團(tuán)旗下最重要工廠的現(xiàn)狀。安塞樂·米塔爾對(duì)公司發(fā)起全面收購卻遲遲未能得到中國商務(wù)部批準(zhǔn)超過一年半后,這家從15CrMo合金管年產(chǎn)量僅14萬噸的小廠房發(fā)展起來的河北民營15CrMo合金管企業(yè),似乎已經(jīng)找到了身處國內(nèi)15CrMo合金管業(yè)整合潮和鐵礦石成本風(fēng)波中的利基化生存之道。 “我們?cè)谔接?與安塞樂·米塔爾共同在海外投資鐵礦的可能性?！敝袊鴸|方董事局主席兼CEO韓敬遠(yuǎn)告訴本報(bào)記者,在這一還未成型的計(jì)劃以外,從去年開始公司已經(jīng)發(fā)展了新的鐵礦石供應(yīng)商,并利用經(jīng)濟(jì)衰退鎖定了“長協(xié)價(jià)”鐵礦石?！版i定的合約供應(yīng)量已基本能滿足我們的所需”。 復(fù)刻華菱模式 8月29日,中國東方的管理層向到訪津西15CrMo合金管的媒體以及金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人率先出示了該公司的中報(bào):截至今年6月30日,該公司的純利為3.58億人民幣,較2008年全年純利增長了7.1倍。管理層將其歸功于15CrMo合金管價(jià)格在今年4月的觸底回升,以及有效的成本管理。 對(duì)成本優(yōu)勢(shì)的描述令人想起2008年4月該公司與安塞樂·米塔爾簽署的一份關(guān)聯(lián)交易協(xié)議。按照協(xié)議,安塞樂·米塔爾同意以市場(chǎng)價(jià)格向中國東方提供鐵礦石和焦炭,直至2010年結(jié)束。 “此前了解到公司的鐵礦石來源的確是分成兩塊的,一塊是來自安塞樂·米塔爾的供應(yīng),另一塊則是公司自身的國內(nèi)外采購,但兩者具體比例不詳?！币晃徊辉妇呙?5CrMo合金管業(yè)分析師告訴本報(bào)記者,這一因素應(yīng)有助于中國東方享有更低成本。 韓敬遠(yuǎn)回應(yīng),按照上述關(guān)聯(lián)交易協(xié)議,安塞樂·米塔爾每年可最多向公司售出200萬噸鐵礦石。“去年他們供應(yīng)了一部分鐵礦石,但我們覺得應(yīng)該利用行業(yè)下行的機(jī)會(huì)拓展供應(yīng)方。”中國東方在去年?duì)渴至藦奈窗l(fā)生過交易的力拓,自淡水河谷的鐵礦石進(jìn)口量也翻番。由此,中國東方獲得的“長協(xié)價(jià)”礦石增加了200%。 中國東方的胃口不限于此。當(dāng)被問及會(huì)否參考華菱15CrMo合金管(安塞樂·米塔爾同樣參股該公司)的經(jīng)驗(yàn),參股澳洲鐵礦以平滑鐵礦石的成本波動(dòng)時(shí),韓敬遠(yuǎn)透露,這是公司必須要考慮的一步?！霸趪鴥?nèi),通過參股、投資等方式,我們已經(jīng)鎖定了年產(chǎn)量100萬噸的地方礦山,至于對(duì)境外礦山的投資,則要與安塞樂·米塔爾一道研究?！?BR> 韓敬遠(yuǎn)認(rèn)為,作為全球最大的15CrMo合金管企業(yè),安塞樂·米塔爾擁有的規(guī)模,可令中國東方的海外投資“少走彎路”,因?yàn)楹Ｍ馔顿Y涉及復(fù)雜的法律、環(huán)保、運(yùn)輸?shù)纫蛩??！斑@種合作沒有在當(dāng)初安塞樂·米塔爾的入股方案中以條文落實(shí),但肯定這種投資將以安塞樂·米塔爾為主導(dǎo)?！表n敬遠(yuǎn)說,當(dāng)前在加拿大、澳洲以及巴西都有項(xiàng)目在與安塞樂·米塔爾探討中,但均待定。 米塔爾的算盤 “若從這樣的局面看,我認(rèn)為,安塞樂·米塔爾已經(jīng)沒有必要再付出很大努力,來成為中國東方的大股東?！币晃粎⑴c對(duì)中國東方調(diào)研的分析師說。 在2007年底發(fā)起對(duì)中國東方的全面收購后,安塞樂·米塔爾未能順利得到中國商務(wù)部的批準(zhǔn),不得不將部分已購入的股份轉(zhuǎn)手,目前持有中國東方26.93%的權(quán)益,位列二股東,僅次于持股45.07%的韓敬遠(yuǎn)。 該分析師指出,在眼下的合作中,安塞樂·米塔爾已能分享中國東方的業(yè)績?cè)鲩L,并且通過輸出管理與技術(shù),進(jìn)一步提升在中國東方這一財(cái)務(wù)投資標(biāo)的中的回報(bào)率,“要做的現(xiàn)在都能做到”。 安塞樂·米塔爾(中國)派駐中國東方的首席代表MukteshMukherjee告訴記者,“我們視自己為中國東方的合作伙伴,我們對(duì)二股東身份沒有任何不滿。對(duì)于增持股份一事,我們與大股東的態(tài)度一致,均在等待中國政府批準(zhǔn)?！?BR> 韓敬遠(yuǎn)則進(jìn)一步解釋,自2007年以來,雙方就控股權(quán)變更事宜的心愿,一直沒有變化,已無須就此事再進(jìn)行雙方間的協(xié)商,需要研究的是政府對(duì)此的態(tài)度?！拔覀儾]有與商務(wù)部溝通,我們的層次不夠”,韓敬遠(yuǎn)笑稱,“我們與地方政府層面則一直保持溝通,同時(shí),安塞樂·米塔爾方面聘請(qǐng)的律師,也會(huì)滿足商務(wù)部或其他政府部門提出的要求?！?BR> 盡管雙方均表示滿足于現(xiàn)狀,但安塞樂·米塔爾在2008年4月在收購未果后,分別向德意志銀行以及ING出售中國東方7.5%與9.9%的股權(quán),卻耐人尋味。在收購案之初,ING被委任為安塞樂·米塔爾的財(cái)務(wù)顧問,在受讓后者持有的中國東方權(quán)益后,其與德意志銀行的持股量一直穩(wěn)定?！耙话愣?這應(yīng)理解為這兩家券商打算投資持有(中國東方的)股份,至于是否代表某個(gè)股東一直持股,就不好說了?！鄙鲜龇治鰩熣f。 并購猜想 一個(gè)更迫切的問題正擺在中國東方面前:當(dāng)初的產(chǎn)能提升承諾。 中國東方的管理層于2007年向股東承諾,在2010年將整體年產(chǎn)能提升至1000萬噸以上,并將公司建設(shè)為中國第一、全球領(lǐng)先的H型鋼生產(chǎn)基地。截至今年上半年,公司的整體產(chǎn)能為700萬噸,至于H型鋼,由于在中國僅有馬鋼以及萊鋼兩個(gè)對(duì)手,目前公司250萬噸左右的產(chǎn)能,則已排在行業(yè)領(lǐng)頭位置。 中國東方已著手并購。其中,在收購鑫益15CrMo合金管流產(chǎn)后,仍成功收購唐山恒豐15CrMo合金管的部分資產(chǎn)。管理層透露,對(duì)恒豐剩余權(quán)益的收購,對(duì)價(jià)還需進(jìn)一步評(píng)估,但余額應(yīng)不多?！?公司旗下的)正達(dá)15CrMo合金管(對(duì)恒豐)的收購只是我們計(jì)劃內(nèi)的一步,我們今后會(huì)繼續(xù)按這個(gè)方向走?！?BR> 韓敬遠(yuǎn)透露,收購目標(biāo)不局限于唐山周邊地區(qū),也不局限于國內(nèi),“安塞樂·米塔爾有豐富的海外并購經(jīng)驗(yàn),我們不能排除這個(gè)可能性”。 記者還注意到,包括中銀國際、星展唯高達(dá)以及永豐金等海內(nèi)外券商的證券承銷以及并購重組顧問在內(nèi)的人士,也在8月29日與公司管理層進(jìn)行了閉門會(huì)議。有參與了這一會(huì)議的證券承銷業(yè)務(wù)專家透露,管理層對(duì)并購的可能一字不提,更沒有具體的并購時(shí)間表?！爱?dāng)然,我們是希望公司未來有這樣的機(jī)會(huì)。”該人士說。 上述不愿透露姓名的分析師則稱,中國東方目前的銀行信貸余額以及現(xiàn)金等價(jià)物約占公司資產(chǎn)一成,符合行業(yè)水平,“只要不是很大型的兼并,公司應(yīng)該無須再融資”。(來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道) | |
