山東飛龍金屬材料有限公司
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安信證券：電解鋁板塊投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注
作者：admin 發(fā)布于：2014-8-18 4:20 Monday
受全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好和中國(guó)惡劣天氣可能使供應(yīng)中斷等的推動(dòng),本周有色金屬價(jià)格繼續(xù)上漲,LME金屬價(jià)格指數(shù)累計(jì)一周上漲0.9%。其中,銅和鉛分別上漲1.3%和4.3%;鋁和錫均上漲2.4%;但鋅和鎳分別下跌1.6%和3.4%。
國(guó)內(nèi)銅價(jià)亦走強(qiáng),上海期交所當(dāng)月期銅價(jià)一周上漲1.6%,收于60,420元/噸。
近期,現(xiàn)貨氧化鋁價(jià)格連續(xù)上漲。目前進(jìn)口到岸價(jià)已漲至2,950元/噸。國(guó)內(nèi)最大氧化鋁生產(chǎn)商中國(guó)鋁業(yè)本周五也再次上調(diào)氧化鋁價(jià)格至3,000元/噸,為12月底以來(lái)的第二次上調(diào),兩次上調(diào)幅度達(dá)13.2%。
我們認(rèn)為,全球鋁消費(fèi)的復(fù)蘇是拉動(dòng)氧化鋁價(jià)格的主要原因。春節(jié)前的集中采購(gòu)以及持續(xù)的惡劣天氣也加劇了鋁廠對(duì)供應(yīng)緊張的擔(dān)心。同時(shí),全球(不含中國(guó))原鋁產(chǎn)量也正在筑底。預(yù)計(jì)全球鋁廠產(chǎn)能的恢復(fù)將繼續(xù)支撐氧化鋁價(jià)格。
我們繼續(xù)看好鋁價(jià),而由于對(duì)鋁價(jià)的敏感性較高,電解鋁板塊的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。目前,我們鋁板塊的投資排序?yàn)樯窕鸸煞?“買入-A”)、中孚實(shí)業(yè)(“增持-A”)、焦作萬(wàn)方(“增持-A”)、云鋁股份(“增持-A”)。同時(shí),隨著氧化鋁價(jià)格的上漲,建議投資者關(guān)注南山鋁業(yè)(“增持-A”)和中國(guó)鋁業(yè)(“中性-A”)的投資機(jī)會(huì)。
隨著鎳價(jià)的回升,加上嚴(yán)寒天氣影響,近期鎳鐵價(jià)格有所上漲,鎳鐵企業(yè)也再次出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)和擴(kuò)產(chǎn)。其中,煒燁鎳業(yè)計(jì)劃元旦后增加一臺(tái)電爐,而山東魯南鐵合金廠計(jì)劃在元旦后恢復(fù)生產(chǎn)。由于國(guó)內(nèi)外不銹鋼行業(yè)仍然低迷,預(yù)計(jì)鎳鐵企業(yè)的復(fù)產(chǎn)與擴(kuò)產(chǎn)將對(duì)鎳價(jià)走勢(shì)構(gòu)成壓力。
在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和銅價(jià)攀升的刺激下,日本各大銅冶煉廠正在加快海外銅礦的投資步伐。這包括:日礦金屬和三井礦業(yè)冶煉公司合資投資27億美元用于智利和秘魯?shù)你~礦開采;住友金屬礦山株式會(huì)社加快獲取南美等地新礦開采權(quán);三菱原料公司決定重啟加拿大銅礦生產(chǎn)。日本的銅礦供應(yīng)完全依賴進(jìn)口,對(duì)海外礦山的投資是日本冶煉廠活動(dòng)穩(wěn)定原料供應(yīng)的重要保證。
國(guó)內(nèi)銅價(jià)亦走強(qiáng),上海期交所當(dāng)月期銅價(jià)一周上漲1.6%,收于60,420元/噸。
近期,現(xiàn)貨氧化鋁價(jià)格連續(xù)上漲。目前進(jìn)口到岸價(jià)已漲至2,950元/噸。國(guó)內(nèi)最大氧化鋁生產(chǎn)商中國(guó)鋁業(yè)本周五也再次上調(diào)氧化鋁價(jià)格至3,000元/噸,為12月底以來(lái)的第二次上調(diào),兩次上調(diào)幅度達(dá)13.2%。
我們認(rèn)為,全球鋁消費(fèi)的復(fù)蘇是拉動(dòng)氧化鋁價(jià)格的主要原因。春節(jié)前的集中采購(gòu)以及持續(xù)的惡劣天氣也加劇了鋁廠對(duì)供應(yīng)緊張的擔(dān)心。同時(shí),全球(不含中國(guó))原鋁產(chǎn)量也正在筑底。預(yù)計(jì)全球鋁廠產(chǎn)能的恢復(fù)將繼續(xù)支撐氧化鋁價(jià)格。
我們繼續(xù)看好鋁價(jià),而由于對(duì)鋁價(jià)的敏感性較高,電解鋁板塊的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。目前,我們鋁板塊的投資排序?yàn)樯窕鸸煞?“買入-A”)、中孚實(shí)業(yè)(“增持-A”)、焦作萬(wàn)方(“增持-A”)、云鋁股份(“增持-A”)。同時(shí),隨著氧化鋁價(jià)格的上漲,建議投資者關(guān)注南山鋁業(yè)(“增持-A”)和中國(guó)鋁業(yè)(“中性-A”)的投資機(jī)會(huì)。
隨著鎳價(jià)的回升,加上嚴(yán)寒天氣影響,近期鎳鐵價(jià)格有所上漲,鎳鐵企業(yè)也再次出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)和擴(kuò)產(chǎn)。其中,煒燁鎳業(yè)計(jì)劃元旦后增加一臺(tái)電爐,而山東魯南鐵合金廠計(jì)劃在元旦后恢復(fù)生產(chǎn)。由于國(guó)內(nèi)外不銹鋼行業(yè)仍然低迷,預(yù)計(jì)鎳鐵企業(yè)的復(fù)產(chǎn)與擴(kuò)產(chǎn)將對(duì)鎳價(jià)走勢(shì)構(gòu)成壓力。
在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和銅價(jià)攀升的刺激下,日本各大銅冶煉廠正在加快海外銅礦的投資步伐。這包括:日礦金屬和三井礦業(yè)冶煉公司合資投資27億美元用于智利和秘魯?shù)你~礦開采;住友金屬礦山株式會(huì)社加快獲取南美等地新礦開采權(quán);三菱原料公司決定重啟加拿大銅礦生產(chǎn)。日本的銅礦供應(yīng)完全依賴進(jìn)口,對(duì)海外礦山的投資是日本冶煉廠活動(dòng)穩(wěn)定原料供應(yīng)的重要保證。
