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不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)寒冬遭遇開工悖論 非鋼產(chǎn)業(yè)支撐盈利成另類樣本
業(yè)內(nèi)人士指出，發(fā)展非鋼業(yè)務(wù)只有圍繞主業(yè)，才能更好地增強(qiáng)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力，盲目進(jìn)入一些不相關(guān)行業(yè)，只會(huì)造成資源過度分散，最后反受其累
龍年春天的腳步已經(jīng)來臨，然而，對(duì)于中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)來說，整個(gè)行業(yè)卻依然處于寒冬氣候之中。而且，沒人知道這個(gè)冬天有多遠(yuǎn)。
日前，來自中鋼協(xié)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年國內(nèi)大中型不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤875.3億元，同比下降4.51％；銷售利潤率僅為2.42％，同比下降0.59個(gè)百分點(diǎn)。
近期陸續(xù)公布的上市不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)2011年業(yè)績預(yù)告或年報(bào)更是直觀體現(xiàn)了不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)眼下日子之窘迫。如鞍鋼股份此前公告稱，預(yù)計(jì)公司2011年度歸屬上市公司股東的凈利潤虧損約大21.51億元。韶鋼松山亦表示，預(yù)計(jì)公司2011年將虧損11.7億元，比上年同期大幅下滑5686％。此外，馬鋼股份、新鋼股份和南鋼股份等皆預(yù)計(jì)2011年凈利潤將下滑超過50％。
而據(jù)《證券日報(bào)》記者了解，面對(duì)低迷的市場環(huán)境，自去年年底以來，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家大面積進(jìn)行檢修或減產(chǎn)。有上市不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)人士亦向本報(bào)記者坦承，眼下，對(duì)于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)來說“生產(chǎn)賠錢、不生產(chǎn)賠的更多”已是一種普遍現(xiàn)象。
不銹鋼碳素鋼復(fù)合管主業(yè)嚴(yán)酷的市場環(huán)境，也讓越來越多的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)將支撐盈利的希望寄托在非鋼產(chǎn)業(yè)上。目前，包括河北不銹鋼碳素鋼復(fù)合管、武鋼、濟(jì)鋼、馬鋼、沙鋼等在內(nèi)的國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管巨頭紛紛加快步伐，開拓自己的“非鋼版圖”。
開工虧不開工更虧 不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)賠本賺吆喝
業(yè)內(nèi)人士指出，目前從全行業(yè)來看，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)企業(yè)從原料采購到生產(chǎn)再到售出，形成了巨大的反差，“買的是高價(jià)原料，賣的是超低價(jià)格，一買一賣兩頭賠錢?！比涨暗恼{(diào)查亦顯示，有大型不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家賣一噸不銹鋼碳素鋼復(fù)合管虧損達(dá)128元。
“（我們）情況也類似。這種情況還是比較普遍的?！弊蛉?，馬鋼股份一位不愿具名的人士向本報(bào)記者表示。該人士指出，對(duì)于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)來說，如果不開工，也得支出巨額的固定費(fèi)用，賠得更多，“現(xiàn)在開工賠得比較少，還沒有虧到邊際貢獻(xiàn)（銷售收入減去變動(dòng)成本后的余額）的程度?！?/P>
河南某民營不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)老總更是在去年底的一次不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)論壇上訴苦：作為一家不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)，如果生產(chǎn)虧1個(gè)億，不生產(chǎn)全部停掉就得虧2個(gè)億，“誰敢輕易停產(chǎn)？”
“現(xiàn)在生產(chǎn)確實(shí)絕大多數(shù)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)都不賺錢。”昨日，機(jī)構(gòu)人士亦向本報(bào)記者如此道。他表示，目前不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)生產(chǎn)噸鋼虧損上百元是平均水平，個(gè)別不銹鋼碳素鋼復(fù)合管品種虧損幅度更大，“像熱軋板材這種會(huì)虧得厲害點(diǎn)，因?yàn)楦骷页杀鞠嗖畋容^大，尤其是在三項(xiàng)費(fèi)用這塊，有的會(huì)差一兩百塊錢吧?！?/P>
徘徊在停工和生產(chǎn)之間的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)為此也紛紛選擇安排檢修來削減產(chǎn)量。據(jù)蘭格不銹鋼碳素鋼復(fù)合管信息研究中心市場監(jiān)測顯示，2011年11月份，板帶材檢修不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家共16家，影響產(chǎn)量超過97.8萬噸；長型材檢修不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家共19家，影響產(chǎn)量超過52.9萬噸，其中建材產(chǎn)量48.1萬噸；12月份，板帶材檢修不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家共9家，影響產(chǎn)量超過44.5萬噸；長型材檢修不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家共20家，影響產(chǎn)量超過35.3萬噸，其中建材產(chǎn)量31.3萬噸；與往年同期相比，全國各大不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家檢修力度和影響的產(chǎn)量均大幅上升。
“我們目前的產(chǎn)量確實(shí)比去年底和上一年同期產(chǎn)量都少一些。”對(duì)此，昨日，上述馬鋼人士告訴本報(bào)記者。
華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管董秘陽向宏前日也坦承，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格下跌對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營確有壓力，“我們的產(chǎn)能會(huì)根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整，今年一月份確實(shí)出現(xiàn)了減產(chǎn)。”
加稅推高礦價(jià) 供需矛盾或更尖銳
在今年2月初召開的例行新聞發(fā)布會(huì)上，工信部黨組成員、總工程師朱宏任表示，2012年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管工業(yè)將面臨更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)。一方面需求減弱使得供需矛盾更加突出，另外一方面，鐵礦石等原料價(jià)格的高啟將繼續(xù)擠壓不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)的利潤。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，去年1~11月，我國進(jìn)口鐵礦石平均到岸價(jià)為166.21美元/噸，比上年同期增加39.81美元/噸，同比上漲31.49％。以1~11月累計(jì)進(jìn)口鐵礦石62201萬噸計(jì)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)因此增加支出247.62億美元。
而如無意外，今年7月1日起，澳洲政府將向該國礦企征收30％的礦產(chǎn)資源稅和每噸23澳元的碳稅。再加上此前印度、越南等國也已陸續(xù)上調(diào)了本國的鐵礦石進(jìn)口稅，這些舉動(dòng)無疑將進(jìn)一步推高鐵礦石價(jià)格，進(jìn)而增加中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)的采購成本。
與高企的鐵礦石價(jià)格一樣，產(chǎn)能過剩也是中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)的痼疾。2011年，中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量近7億噸，但表觀需求卻僅為6.5億噸。這樣的結(jié)果就是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格持續(xù)下跌。
而對(duì)于2012年的形勢，馬鋼集團(tuán)公司總經(jīng)理蘇鑒鋼則依舊悲觀。“市場供大于求的情況將持續(xù)至2012年全年。”他在日前出席“第五屆中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管物流論壇”時(shí)道，“預(yù)計(jì)2012年全國的粗鋼產(chǎn)量仍將上漲，但漲幅將大大下降。同時(shí)，國家相關(guān)部門不會(huì)再采取類似2009年4萬億元的經(jīng)濟(jì)刺激政策?！?/P>
據(jù)最新調(diào)查數(shù)據(jù)，至2月17日全國29個(gè)城市，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管社會(huì)庫存為為1924.74萬噸，比去年同期上升2.3％；其中，建材1082.2萬噸，上升13.4％；板材842.5萬噸，下降9.2％；全國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管均價(jià)4290元/噸，已連續(xù)下跌6個(gè)月，跌幅達(dá)720元。
資金鏈壓力大 信貸松口仍難獲輸血
除了成本與價(jià)格的兩頭擠壓，有業(yè)內(nèi)專家指出，不少不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)的資金鏈也正面臨著極大的壓力。公開資料顯示，去年年底不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)就通過債券、票據(jù)和融資券等方式加大資金募集力度。如河北不銹鋼碳素鋼復(fù)合管集團(tuán)去年11月15日發(fā)行80億元5年期無擔(dān)保中期票據(jù)；山東不銹鋼碳素鋼復(fù)合管集團(tuán)于去年11月18日發(fā)行10億元3年期無擔(dān)保中期票據(jù)；首鋼總公司于去年11月22日發(fā)行50億元5年期無擔(dān)保中期票據(jù)等等。
據(jù)悉，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)募集資金的目地多為“優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)”、“降低融資成本”、“償還銀行借款”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”、“補(bǔ)充營運(yùn)資金”、“購買礦石、動(dòng)力煤、燃料等原材料”等。
相比這些國有大型不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)，民營不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)面臨的資金壓力無疑更大，特別是去年以來央行銀根抽緊，更是加大了企業(yè)的融資成本?！叭谫Y成本提高了36％，一千萬元的貸款，一年利息，要付出100多萬元。”河北省冶金行業(yè)協(xié)會(huì)王學(xué)誠秘書長此前道。
最新消息顯示，自2011年11月30日央行三年來首次下調(diào)準(zhǔn)備金率后，2012年2月24日再次下調(diào)準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，可一次性釋放銀行體系流動(dòng)性資金約4000億元人民幣。
對(duì)此，昨日，業(yè)內(nèi)人士向本報(bào)記者表示，雖然此舉有助于增加流動(dòng)性和支持經(jīng)濟(jì)增長，增強(qiáng)銀行信貸投放能力，增強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持實(shí)力，但具體到不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)，由于是產(chǎn)能過剩，節(jié)能減排，結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)，且目前市場成交持續(xù)低迷，高庫存以及一些地區(qū)出現(xiàn)的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管重復(fù)抵押加大銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)等問題，使貸款寬松的惠及將不會(huì)很明顯。
事實(shí)上，央行此前發(fā)布的2011年第四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中指出：不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，2011年行業(yè)虧損面擴(kuò)大，與此同時(shí)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)檔次低、產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)分散、落后產(chǎn)能規(guī)模大等結(jié)構(gòu)性矛盾依然突出，行業(yè)發(fā)展的資源、環(huán)境等制約因素逐步增強(qiáng)。從另一角度表明銀行對(duì)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)的整體判斷。
不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)發(fā)展非鋼產(chǎn)業(yè)支撐盈利 轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)大
不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)的持續(xù)低迷，也讓越來越多的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)將賺錢的希望寄托在非鋼產(chǎn)業(yè)上。
河北不銹鋼碳素鋼復(fù)合管集團(tuán)董事長王義芳此前就表示，在裝備實(shí)現(xiàn)了大型化、自動(dòng)化后，人員多、勞動(dòng)生產(chǎn)率低下已成為不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)發(fā)展的新障礙，公司14萬多職工擠在不銹鋼碳素鋼復(fù)合管主業(yè)這座獨(dú)木橋上，造成人工成本過高。1噸鋼的人均成本比國內(nèi)領(lǐng)先水平企業(yè)要多出200多元，一年多支出人工費(fèi)用近90億元。因此，河北不銹鋼碳素鋼復(fù)合管在不裁員、降薪的情況下，就要把發(fā)展非鋼產(chǎn)業(yè)提升到與不銹鋼碳素鋼復(fù)合管主業(yè)比肩的位置，到“十二五”末，力爭集團(tuán)非鋼業(yè)務(wù)營業(yè)收入達(dá)到近1400億元，利潤比例占到整個(gè)集團(tuán)的50％左右。
據(jù)悉，目前，河北不銹鋼碳素鋼復(fù)合管已擁有證券、期貨、機(jī)械制造以及電子商務(wù)多種業(yè)態(tài)。而“十二五”期間，河北不銹鋼碳素鋼復(fù)合管集團(tuán)將向物流業(yè)投資86億元，打造華北地區(qū)最具競爭力的物流企業(yè)。為此，今年1月，河北不銹鋼碳素鋼復(fù)合管已與河北港口集團(tuán)、滄州港務(wù)集團(tuán)正式簽約開發(fā)建設(shè)黃驊港綜合港區(qū)年吞吐量5000萬噸的礦石泊位和2000萬噸的通用散雜泊位。
除了河北不銹鋼碳素鋼復(fù)合管，包括武鋼、濟(jì)鋼、馬鋼、沙鋼等在內(nèi)的國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管巨頭也已經(jīng)或正紛紛加快拓展非鋼產(chǎn)業(yè)。
如沙鋼計(jì)劃“十二五”期間實(shí)現(xiàn)年銷售收入3000億元，其中非鋼產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入達(dá)到1000億元。為此，此前沙鋼剛宣布將斥資300億元籌建玖隆物流園，拓展下游加工業(yè)和物流領(lǐng)域；濟(jì)鋼旗下已擁有礦業(yè)、鋼結(jié)構(gòu)、爐料、房地產(chǎn)等多個(gè)非鋼產(chǎn)業(yè)板塊公司，其中，房地產(chǎn)公司去年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售收入5.6億元，利潤1.5億元以上；武鋼的“非鋼版圖”則囊括礦業(yè)、工程設(shè)計(jì)建設(shè)、機(jī)械制造、交通運(yùn)輸、物流倉儲(chǔ)、投資融資，甚至是食品領(lǐng)域。2011年，武鋼“非鋼”產(chǎn)業(yè)年度利潤首次超過了不銹鋼碳素鋼復(fù)合管主業(yè)，而按照武鋼“十二五”規(guī)劃，更將有1100億元產(chǎn)值來自非鋼產(chǎn)業(yè)，占總產(chǎn)值的30％以上。
不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)大
2月10日，馬鋼股份則公告稱，擬以約4.3億元的價(jià)格收購集團(tuán)公司所持有的財(cái)務(wù)公司42％的股權(quán)，收購?fù)瓿珊?，馬鋼股份將持有財(cái)務(wù)公司91％的股權(quán)。組建財(cái)務(wù)公司是馬鋼拓展非鋼產(chǎn)業(yè)，提高企業(yè)綜合競爭力的一項(xiàng)重要舉措，公開資料顯示，馬鋼財(cái)務(wù)公司注冊資金為10億元，于2011年9月30日獲準(zhǔn)開業(yè)運(yùn)營。
前述馬鋼股份人士表示，上市公司受讓財(cái)務(wù)公司股權(quán)，除了能夠解決與集團(tuán)公司間的關(guān)聯(lián)交易問題，同時(shí)這樣的金融公司還能“一方面降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，另一方面增加我們投資收益，提高資金回報(bào)率。”
對(duì)于這波不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)一擁而上向非鋼業(yè)務(wù)伸出觸角的潮流，不少業(yè)內(nèi)人士指出這同樣“入市要謹(jǐn)慎”。
“這種業(yè)務(wù)延伸我認(rèn)為還是要圍繞主業(yè)，圍繞不銹鋼碳素鋼復(fù)合管這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，才能更好地增強(qiáng)企業(yè)抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力。其他的譬如食品飲料這些跟不銹鋼碳素鋼復(fù)合管不相關(guān)的行業(yè)，不管是市場渠道，還是管理，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)都沒有優(yōu)勢，這種非主業(yè)的發(fā)展就未必做得好?！狈治鰩煹馈?/P>
他指出，2000年前后，國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)也曾經(jīng)歷過一輪多元化發(fā)展，從電子到服務(wù)業(yè)，很多領(lǐng)域都有涉及?！斑@個(gè)延伸的結(jié)果呢，就是造成資源過度分散。那次多元化的發(fā)展，大多數(shù)都是不成功的。譬如首鋼當(dāng)時(shí)就做過集成電路，現(xiàn)在你看，大多都退出收縮了。”
而前述馬鋼人士亦表示：“非鋼這塊業(yè)務(wù)還是要做跟主業(yè)相關(guān)的，風(fēng)險(xiǎn)比較小。把握不大的還是不能做，因?yàn)楫吘垢鱾€(gè)行業(yè)還是有門檻的。”他指出，在馬鋼財(cái)務(wù)公司之外，2011年底馬鋼物流公司及其航運(yùn)公司也正式組建，“主要是儲(chǔ)運(yùn)礦石，廢鋼等，運(yùn)輸物流也與不銹鋼碳素鋼復(fù)合管主業(yè)相關(guān)，本來人家?guī)臀覀冏?，我們?duì)業(yè)務(wù)也比較熟悉，所以可以做?！?/P>
本次資源稅上調(diào)雖然貌似幅度很大，但仍采用從量計(jì)征方式，而非改為從價(jià)計(jì)征（即按銷售額計(jì)征），因此影響不如市場預(yù)期大，不過，由于多個(gè)礦種與不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)有關(guān)，上調(diào)稅率對(duì)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管業(yè)可謂雪上加霜。
錫業(yè)股份昨天公告，財(cái)政部、國稅總局最近上調(diào)錫礦石等資源稅，將導(dǎo)致公司2012年礦山生產(chǎn)成本新增約5000萬元左右。此次上調(diào)資源稅還涉及鐵礦、鉬礦、菱鎂礦、滑石和硼礦，但其他相關(guān)上市公司均未公告。
根據(jù)財(cái)政部、國稅總局下發(fā)的《財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整錫礦石等資源稅適用稅率標(biāo)準(zhǔn)的通知》，自2012年2月1日起上調(diào)鐵礦、錫礦、鉬礦、菱鎂礦、滑石和硼礦的稅率。此次調(diào)整中錫礦石的稅率提高幅度最大，其資源稅適用稅率標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為：一等礦山每噸20元；二等礦山每噸18元；三等礦山每噸16噸；四等礦山每噸14元；五等礦山每噸12元。根據(jù)調(diào)整前的資源稅目表，錫礦石資源稅從一等到五等礦山的稅率分別為每噸1元、0.9元、0.8元、0.7元和0.6元，此次稅率較原先提高了20倍。
此外，鉬礦石資源稅適用稅率標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為：一等礦山每噸12元；二等礦山每噸11元；三等礦山每噸10元；四等礦山每噸9元；五等礦山每噸8元，各等稅率都分別比原先提高了4元。菱鎂礦資源稅適用稅率標(biāo)準(zhǔn)由原先的每噸2元調(diào)整為每噸15元，提高了13元，滑石和硼礦資源稅適用稅率標(biāo)準(zhǔn)則由原先的每噸3元調(diào)整為每噸20元，提高了17元。
此次調(diào)整稅率的礦產(chǎn)品均是我重要的稀有金屬戰(zhàn)略性資源。有色協(xié)會(huì)資料顯示，我國的鉬、鎂、錫礦等資源非常豐富，均居世界第一位。安泰科分析師陳家作告訴記者，我國資源消耗很大，無序開采導(dǎo)致的浪費(fèi)很多，國家上調(diào)資源稅主要是為了保護(hù)資源，抑制投資。
2010年5月開始，我國開始新一輪資源稅上調(diào)，石油、天然氣、煤炭、稀土等重點(diǎn)品種均上調(diào)了資源稅。安信證券有色金屬分析師葉鑫表示，調(diào)整后資源稅征收標(biāo)準(zhǔn)雖然提高，但是仍然采用從量計(jì)征方式，與市場曾預(yù)期的從價(jià)計(jì)征（即按銷售額計(jì)征）的影響相比，從量計(jì)征負(fù)面影響小得多，從這個(gè)角度來說，體現(xiàn)了稅策調(diào)整的穩(wěn)健策略。
資源稅上調(diào)，相關(guān)采礦企業(yè)成本明顯上升。錫業(yè)股份公告，國家錫礦石資源稅政策調(diào)整將導(dǎo)致公司2012年礦山生產(chǎn)成本新增約5000萬元左右。同時(shí)，錫礦石資源稅政策調(diào)整可能對(duì)公司錫原料采購成本造成一定的影響。
安泰科認(rèn)為，采礦企業(yè)能否將上漲的資源稅轉(zhuǎn)嫁至下游企業(yè)，主要看下游的消化能力。從品種來說，鐵礦、鉬礦、菱鎂礦均與不銹鋼碳素鋼復(fù)合管有關(guān)。攀鋼釩鈦人士稱，資源稅上調(diào)對(duì)公司業(yè)績肯定有影響，但沒有想象中那么大。主要是此前基數(shù)太低，顯得這次調(diào)整多。就不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)來說，由于房地產(chǎn)投資增速下降，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)疲軟，上游礦石企業(yè)可能需要自己消化成本。
鐵礦開采企業(yè)包括：攀鋼釩鈦、金嶺礦業(yè)。鉬礦上市公司有金鉬股份和ST偏轉(zhuǎn)。菱鎂礦相關(guān)的耐火材料企業(yè)有濮耐股份、北京利爾、瑞泰科技、魯陽股份和金磊股份。
華泰證券研究員劉敏達(dá)分析，目前金鉬股份鉬礦石產(chǎn)量約為1500萬噸，預(yù)計(jì)資源稅增量為6000萬元，對(duì)公司凈利潤影響約4500萬元，折算EPS為0.0139元。目前鉬價(jià)較為低迷，公司業(yè)績不佳，資源稅上調(diào)預(yù)計(jì)對(duì)公司2012年業(yè)績負(fù)面影響程度達(dá)4.8%。未來隨著鉬價(jià)從底部回升，資源稅上調(diào)對(duì)公司的影響將逐步淡化。公司未來業(yè)績及走勢同樣主要取決于鉬價(jià)。
不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)寒冬再遭事故壓力 專家稱近五成設(shè)備老化
有分析人士認(rèn)為，我國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備能夠達(dá)到世界先進(jìn)水平僅為20％左右，達(dá)到國內(nèi)先進(jìn)水平的也只在50％左右
進(jìn)入2012年以來，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)公司可謂屋漏偏縫連夜雨，先是龍頭企業(yè)紛紛預(yù)告業(yè)績大幅跳水，引發(fā)了投資者及業(yè)內(nèi)人士關(guān)于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)是否進(jìn)入寒冬的大討論。而2月20日，鞍鋼上市以來的首虧爭議尚未結(jié)束，即陷入了重大安全事故的漩渦之中，再度將行業(yè)引入是否普遍存在管理粗放及設(shè)備老化的熱議中。
有受訪不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)對(duì)《證券日報(bào)》介紹，對(duì)于產(chǎn)能及設(shè)備的現(xiàn)狀，各家情況不一，但“這幾年一直在做產(chǎn)業(yè)升級(jí)”。也有受訪公司對(duì)本報(bào)表示，經(jīng)歷了鞍鋼事故之后，對(duì)安全生產(chǎn)的重視度再次提高。不過，還有分析師在接受本報(bào)記者采訪時(shí)稱，從整個(gè)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)情況來看，普遍存在設(shè)備老化及生產(chǎn)管理粗放的問題。
行業(yè)從拋物線頂端滑落
從發(fā)布預(yù)報(bào)的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)公告顯示來看，對(duì)于業(yè)績下滑的原因，不少企業(yè)稱因受第四季度虧損所致，其中，鞍鋼提到，第四季度不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格大幅下降而主要原料價(jià)格卻居高不下，這成了公司全年巨虧的主要緣由。
由于行業(yè)前景不樂觀，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)過冬論不絕于耳，此前，首鋼集團(tuán)董事長朱繼民曾公開表示，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)要開始準(zhǔn)備“過冬”。且由于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)融資非常困難，財(cái)務(wù)費(fèi)用在去年激增，而資金緊張則進(jìn)一步引發(fā)了企業(yè)在應(yīng)收、應(yīng)付賬款額上的大幅上升。
事實(shí)上，雖然源自2011年第四季度的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格下滑等原因成了壓低行業(yè)業(yè)績的引擎，但從整個(gè)行業(yè)的情況來看，短期內(nèi)再度達(dá)到高速發(fā)展的狀態(tài)的可能性并不高。22日，中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管工業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)顯示，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了連續(xù)10年的高速發(fā)展后，開始走入下坡路。而第一創(chuàng)業(yè)研報(bào)顯示，行業(yè)內(nèi)港口庫存的大量承壓，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格下跌的制約也導(dǎo)致礦石價(jià)格短期內(nèi)難以有所表現(xiàn)，而中期看來，礦價(jià)走勢與不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格走勢是一致，因此礦價(jià)的重新啟動(dòng)要看不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格的回暖。
雖然二者一損俱損，但市場情況同樣不容樂觀。有數(shù)據(jù)顯示，截 2月17日，唐山 66％鐵精粉價(jià)格為 940 元/噸，跌 3.59％；日照港進(jìn)口 64.5％巴西粉礦價(jià)格為 985 元/噸，跌 2.96％；礦石港口庫存為 9925 萬噸，減 0.96％；唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格為 1955元/噸，太原焦煤價(jià)格為 1420 元/噸，繼續(xù)維持不變，北京 6-8mm廢不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格格為 2780 元/噸，跌 0.71％ BDI指數(shù)為 717 點(diǎn)，升 0.28％。
設(shè)備落后成不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)普象
事實(shí)上，對(duì)于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)而言，遭遇了行業(yè)寒冬的同時(shí)，自身管理粗放及設(shè)備老化等問題也開始凸顯風(fēng)險(xiǎn)。20日，鞍鋼下屬不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家發(fā)生嚴(yán)重事故，引發(fā)了業(yè)界對(duì)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)管理及設(shè)備問題的熱議。
綜合媒體的報(bào)道可以看出，對(duì)于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)而言，有效管理成了決定后期成本的重要因素。中投顧問冶金行業(yè)研究員魏啟寧在接受本報(bào)采訪時(shí)介紹，目前國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)的設(shè)備確實(shí)存在落后和老化等現(xiàn)象。近年來雖然我國在不斷引進(jìn)、消化和吸收國際不銹鋼碳素鋼復(fù)合管前沿技術(shù)和設(shè)備，并對(duì)國內(nèi)現(xiàn)有設(shè)備進(jìn)行大規(guī)模的技術(shù)改造，但是現(xiàn)在我國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備能夠達(dá)到世界先進(jìn)水平僅為20％左右，達(dá)到國內(nèi)先進(jìn)水平的也只在50％左右。
此外，隨著國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)的快速發(fā)展，我國大部分不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)都從之前分散的生產(chǎn)管理方式轉(zhuǎn)向了半集中和集中管理。不過由于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)的生產(chǎn)屬于大量連續(xù)的流水生產(chǎn)方式，生產(chǎn)環(huán)節(jié)較多，而且生產(chǎn)工藝復(fù)雜，其內(nèi)部的生產(chǎn)管理難以到位，現(xiàn)在國內(nèi)部分不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)確實(shí)存在生產(chǎn)管理粗放的問題。
綜合上述種種，有分析人士認(rèn)為，對(duì)于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)而言，除了期盼行業(yè)回暖之外，積極升級(jí)管理及改良生產(chǎn)設(shè)備為自己減負(fù)，也成了決定是否熬過行業(yè)寒冬的重要因素。
華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管借政府補(bǔ)貼業(yè)績略漲 米塔爾或擬賣股撤退
公司股東米塔爾申請，對(duì)其持有股份解除限售，約2.57億股將于2月24日上市流通
2011年2月22日，受大盤略有上漲的帶動(dòng)性作用，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管板塊個(gè)股普遍飄紅，但漲幅甚微，截至收盤時(shí)漲幅最高的為撫順特鋼，幅度僅為3.3％。
雖然，三月已經(jīng)進(jìn)入了春季，但國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場并無回暖的跡象，據(jù)來自中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管網(wǎng)的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格走勢顯示，今年以來不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格仍然保持下降的態(tài)勢。對(duì)于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格感知最為敏感的華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管也頗覺含義，公司董秘陽向宏坦言：“我們的產(chǎn)能會(huì)根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整，今年一月份確實(shí)會(huì)出現(xiàn)減產(chǎn)?！倍源藖砜?，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格下跌對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營確實(shí)造成了壓力。
中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)整體低迷，公司業(yè)績久不見起色，令華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管第二大股東米塔爾也有點(diǎn)按捺不住了。今日，華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管最新公告稱，公司股東米塔爾申請，對(duì)其持有公司2007年度非公開發(fā)行限售股份解除限售，約2.57億股將于2月24日上市流通，占公司總股本的8.51％。
政府補(bǔ)貼火線救急免再虧
根據(jù)1月20日華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管公布的2011年業(yè)績預(yù)報(bào)顯示，盈利5000萬元-9000萬元，與上年同期相比的虧損2.64億元已經(jīng)有了較大的進(jìn)步，但是，這一盈利卻是建立在政府補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上。
根據(jù)此前披露的數(shù)據(jù)，華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管2010年虧損約26億元，一直到2011年前三季度仍虧損1.74億元。
然而，隨后，整個(gè)中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)提前“入冬”令華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管的扭虧似乎無望。華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管亦曾表示，第四季度不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)經(jīng)營形勢開始惡化，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格大幅下降，公司全年扭虧壓力加大，全年能否扭虧還存在不確定性。
而如果華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管2011年無法扭虧，按照上交所相關(guān)規(guī)定，公司連續(xù)兩年虧損，公司股票將被上交所實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”的特別處理。
不過，今年1月7日，華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管公告稱，公司收到了國家相關(guān)政府補(bǔ)貼批文，合計(jì)獲得政府補(bǔ)貼11.69億元，上述資金已于2011年12月31日前全部到賬。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，除第一項(xiàng)政府補(bǔ)貼外，其余政府補(bǔ)貼資金將作為營業(yè)外收入計(jì)入公司2011年度損益。
對(duì)此，公司方面亦坦承，受宏觀經(jīng)濟(jì)及不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境影響，預(yù)計(jì)公司2011年度主營業(yè)務(wù)虧損，上述政府補(bǔ)貼將對(duì)公司2011年度凈利潤產(chǎn)生較大影響。
米塔爾擬撤退？
值得關(guān)注的是，華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管今日發(fā)布公告稱，公司股東米塔爾申請，對(duì)其持有公司2007年度非公開發(fā)行限售股份解除限售，約2.57億股將于2月24日上市流通，占公司總股本的8.51％。
資料顯示，2007年12月27日，華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管曾以非公開發(fā)行股票的方式向公司前兩大股東華菱集團(tuán)和米塔爾非公開發(fā)行股票約5.2億股，發(fā)行價(jià)格為5.8元/股，華菱集團(tuán)以現(xiàn)金認(rèn)購約2.63億股股份；米塔爾以現(xiàn)金認(rèn)購約2.57億股股份。經(jīng)深交所核準(zhǔn)后，上述非公開發(fā)行的有限售條件股份于2008年1月21日在深交所上市。
對(duì)此，米塔爾方面當(dāng)時(shí)曾作出承諾，自2007年非公開發(fā)行結(jié)束之日（即發(fā)行證券上市日2008年1月21日）后三十六個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓于本次非公開發(fā)行中所認(rèn)購的華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管股份。
全球不銹鋼碳素鋼復(fù)合管老大米塔爾與華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管的合作始于2005年，米塔爾通過入股華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管成為其第二大股東，這也被曾被業(yè)界看做中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)“中外聯(lián)姻”的一個(gè)樣本。不過，華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管卻并未展現(xiàn)出市場所期待的“雜交”優(yōu)勢，2009年度更是巨虧逾26億元，令各方大吃一驚。
此后，華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管公司經(jīng)營管理中的種種問題被陸續(xù)曝光，公司亦承認(rèn)中外兩大股東這些年合作磨合并不順利。雖然2011年9月初，雙方曾發(fā)表共同聲明稱將進(jìn)一步深化戰(zhàn)略伙伴合作關(guān)系，但華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管此后的公告內(nèi)容卻顯示出雙方之間仍有不少分歧存在，譬如在對(duì)于華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管全資子公司錫鋼集團(tuán)資產(chǎn)重組的問題上，來自米塔爾的5名董事就一齊對(duì)相關(guān)議案在董事會(huì)上投了反對(duì)派，導(dǎo)致該議案最終流產(chǎn)。
因此，此次米塔爾這一公告內(nèi)容，不免讓市場猜想，其或許有意開始逐步撤出華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管。
另據(jù)華菱不銹鋼碳素鋼復(fù)合管今日同時(shí)披露的公告，約10.93億股股改限售股份也將于2月24日上市流通，占公司總股本的36.24％。
公告指出，控股股東、實(shí)際控制人承諾，如果其計(jì)劃未來通過深交所競價(jià)交易系統(tǒng)出售所持公司解除限售流通股，并于第一筆減持起六個(gè)月內(nèi)減持?jǐn)?shù)量達(dá)到5％及以上的，將于第一次減持前兩個(gè)交易日內(nèi)通過上市公司對(duì)外披露出售提示性公告。
